Cổ phiếu tiềm năng: MSR kế hoạch lợi nhuận tăng đột biến từ 400 tỷ đồng lên 2,500 tỷ đồng.

Masan High-Tech Materials (Upcom: MSR) đặt kế hoạch doanh thu 2026 tối đa tới 20.300 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế tối đa đạt 2.500 tỷ đồng và kế hoạch niêm yết trên HOSE. Điều này phản ánh bước chuyển rõ nét sang giai đoạn tăng trưởng mới, trong bối cảnh thị trường vonfram duy trì ở mức cao và nền tảng vận hành được cải thiện.

Tình trạng thiếu cung vonfram ngoài Trung Quốc đã thúc đẩy giá vonfram tăng mạnh và kỳ vọng giá sẽ duy trì ở mức cao.

Giá vonfram đã lên khoảng 2.250 USD/MTU, tăng hơn gấp đôi từ đầu năm và tăng tới 557% so với thời điểm Trung Quốc bắt đầu kiểm soát xuất khẩu. Đà tăng càng rõ nét khi tồn kho toàn cầu dần cạn, trong khi nhu cầu từ quốc phòng, bán dẫn và các ngành công nghệ cao tiếp tục mở rộng.

Về bản chất, thị trường Vonfram đang rơi vào trạng thái thiếu cung. Khi mà Trung Quốc, quốc gia chiếm khoảng 80% sản lượng và hơn 50% trữ lượng toàn cầu có động thái siết nguồn cung, thậm chí là nhập khẩu ròng, làm cho nguồn cung toàn cầu ngày càng bị siết chặt.

Ở chiều cầu, vonfram gần như không thể thay thế trong nhiều ứng dụng nhờ các đặc tính vật lý và hóa học đặc thù, trong khi chi phí lại chiếm tỷ trọng nhỏ trong giá thành sản phẩm. Điều này khiến nhu cầu tăng cao, đặc biệt trong các lĩnh vực chiến lược như quốc phòng, chip bán dẫn, xe điện, in 3D và trí tuệ nhân tạo (AI).

MSR là cơ hội đầu tư hiếm hoi -hấp dẫn với vị thế doanh nghiệp khai thác và chế biến vonfram chiến lược ngoài Trung Quốc

Điều này đã tạo nên cơ hội cho MSR, khi MSR là một trong những nhà cung cấp vonfram lớn nhất thế giới ngoài Trung Quốc, chiếm khoảng 21% nguồn cung toàn cầu (không bao gồm Trung Quốc), cùng mô hình tích hợp từ khai thác đến tinh luyện, MSR mang lại cả lợi thế về quy mô và khả năng thu giữ giá trị tốt hơn so với các công ty cùng ngành chỉ hoạt động ở thượng nguồn. Với dự án Giai đoạn 1B và NPMC mở rộng giúp đảm bảo sự tăng trưởng nguồn nguyên liệu đầu vào và kéo dài tuổi thọ mỏ trong trung hạn

Vonfram hiện là mảng kinh doanh lớn nhất của MSR, đóng góp khoảng 60% doanh thu năm 2025, tiếp theo là fluorspar (~19%), đồng (~18%) và bitmut chiếm phần còn lại. Mặc dù fluorspar trong lịch sử là mảng đóng góp lợi nhuận gộp ổn định nhất nhờ biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức 60–65%, nhưng vonfram và đồng vẫn là những động lực chính dẫn dắt sự biến động của lợi nhuận gộp.

Nguồn: Báo cáo phân tích Vietcap

Dự báo giá của vonfram giai đoạn 2026 – 2028F duy trì neo cao quanh vùng 2,000 USD/MTU so với kịch bản cơ sở là 1,680 – 1,700 USD/MTU, nhờ vào thay đổi cấu trúc nguồn cung và vonfram toàn cầu trong ngắn hạn.

Bên cạnh đó, mới đây ngày 26/03 MSR cũng đã công bố tài liệu trình cổ đông về việc đăng ký niêm yết toàn bộ hơn 1 tỷ cổ phiếu MSR đang lưu hành và giao dịch trên Upcom lên HOSE.

Tính đến thời điểm hiện tại vốn hóa của MSR đạt khoảng hơn 57,740 tỷ đồng, tỷ lệ Free-float 10%. Như vậy nếu niêm yết trên HOSE thành công MSR sẽ thu hút được lượng lớn vốn từ các quỹ ETF.

--------

Chi tiết giao dịch vui lòng liên hệ trực tiếp để được hỗ trợ tư vấn!