Cổ phiếu ngân hàng sắp rơi vào vùng báo động nguy hiểm!

Thắng vừa ngồi tính lại CDR cho 27 ngân hàng niêm yết dựa trên BCTC Q1/2026. Kết quả: 23 ngân hàng vượt ngưỡng BÁO ĐỘNG 85%, trong đó 8 ngân hàng vượt luôn MỨC NGUY HIỂM 100%.

Điều này sẽ tác động thế nào đến cổ phiếu ngành bank?

1. Nhóm áp lực lớn nhất: CDR trên 100%

VPBank - VPB (129.8%), SeABank (115.9%), VIB (110.2%), Techcombank - TCB (105.3%), VietinBank - CTG (103.6%), MB - MBB (103.3%), Vietcombank - VCB (104.7%), BIDV (100.3%).

Nhóm này có hai vấn đề:

- Phải tái cấu trúc nguồn vốn, giảm phụ thuộc vào liên ngân hàng, tăng huy động dân cư & trái phiếu. Chi phí vốn sẽ tăng.

- NIM (biên lãi ròng) có nguy cơ bị nén nhỏ lại. Tiền gửi dân cư đắt hơn tiền vay liên ngân hàng. Nếu không tăng được lãi suất cho vay, lợi nhuận phải giảm. Mà... NHNN lại "nhắc khéo" hổng cho tăng để hỗ trợ bà con doanh nghiệp.

2. Biến số bất ngờ: trái phiếu doanh nghiệp

Techcombank nắm 56,649 tỷ đồng TPDN - riêng phần này đẩy CDR tăng thêm 7 điểm phần trăm, MB thêm 2.1 điểm, VPBank thêm 2.2 điểm.

Trước đây TPDN là tài sản "ngon, bổ & rẻ" vì lãi suất cao mà không tính vào LDR. Giờ mỗi đồng TPDN đều 'ăn' vào năng lực bảng cân đối an toàn vốn. Ngân hàng nào ôm nhiều TPDN sẽ phải chọn: giữ lại và chấp nhận CDR cao, hay bán bớt để giảm tỷ lệ?

3. Ngân hàng nào được lợi?

Chỉ 4 ngân hàng duy trì CDR dưới 85%: VietABank, NCB, BaoViet Bank, ABBank. Nhưng thực tế nhóm này quy mô nhỏ, thanh khoản thấp, khó nói là "cơ hội đầu tư".

Ngân hàng đáng chú ý hơn là nhóm CDR 85 - 95% như HDBank, Eximbank, Nam A Bank, đủ room tăng trưởng tín dụng mà không bị siết ngay.

4. Nhìn xa hơn: cuộc đua huy động vốn dân cư sẽ bắt đầu

Khi cả hệ thống cùng cần tăng huy động tiền gửi cá nhân để cải thiện mẫu số CDR, lãi suất tiền gửi có thể nhích lên, điều này không diễn ra trong một sớm một chiều mà kéo dài trong vòng 5 năm tới. Người gửi tiền vui, nhưng cổ đông ngân hàng phải chấp nhận NIM mỏng hơn.

Hoặc cách thứ 2, ngân hàng huy động vốn từ thị trường trái phiếu, như vậy anh em chứng sỹ lại được lợi.

5. Anh em nên làm gì để kiếm tiền?

Liệu cơm gắp mắm - ngân hàng nào quản trị vốn tốt nhất sẽ thắng trong cuộc chơi mới này. Anh em nên theo dõi chỉ số CDR trên BCTC nhé.

Anh em cần tư vấn cổ phiếu đón sóng tăng trong chu kỳ mới thì liên hệ Thắng nhé.