Cổ phiếu ngân hàng nào có khả năng vượt đỉnh

Trong giai đoạn nhóm cổ phiếu ngân hàng đang là nhóm dẫn dắt thị trường thì đã có nhiều cổ phiếu đã tăng mạnh từ cuối năm 2024 đặc biệt là những ngân hàng có vốn hóa lớn, nhờ yếu tố kỳ vọng về tăng trưởng tín dụng, tăng vốn,… giúp nhà đầu tư kỳ vọng vào phần lợi nhuận tăng trưởng trong nữa đầu năm 2025.

1. Động lực từ tăng trưởng tín dụng:

Nhu cầu tín dụng mạnh mẽ: Trong bối cảnh kinh tế phục hồi và đầu tư công được đẩy mạnh, tăng trưởng tín dụng được kỳ vọng duy trì ở mức khoảng 15–16% (hoặc thậm chí cao hơn ở một số ngân hàng có hiệu quả hoạt động vượt trội).

Chiến lược mở rộng cho vay: Các ngân hàng có thể tận dụng “room” tín dụng dư ra để mở rộng danh mục cho vay, đặc biệt trong các phân khúc cho vay cá nhân, bất động sản và đầu tư hạ tầng – những lĩnh vực có biên lợi nhuận cao.

Ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận: Sự mở rộng tín dụng góp phần trực tiếp làm tăng thu nhập từ lãi, từ đó thúc đẩy lợi nhuận tăng trưởng trong nửa đầu năm 2025.

Cải thiện chất lượng tín dụng: Khi các ngân hàng cải thiện chất lượng tài sản qua việc giảm tỷ lệ nợ xấu và nâng cao tỷ lệ dự phòng, điều này tạo nền tảng vững chắc cho việc tăng trưởng tín dụng bền vững.

2. Cơ cấu vốn và khả năng huy động vốn rẻ:

Tỷ lệ CASA cao và chi phí huy động thấp: Nhờ vào tệp khách hàng ổn định và các giải pháp chuyển đổi số, ngân hàng duy trì tỷ lệ CASA cao, giúp giảm chi phí huy động vốn. Điều này tạo điều kiện mở rộng tín dụng mà không làm ảnh hưởng tiêu cực đến biên lãi ròng (NIM).

Khả năng tài trợ đa ngành: Các ngân hàng tài trợ gần như tất cả các lĩnh vực kinh tế nội địa, do đó, họ có cơ hội tận dụng đà tăng trưởng tín dụng từ nhiều phân khúc, đặc biệt là bất động sản và tiêu dùng.

3. Quản trị rủi ro và chất lượng tài sản:

Kiểm soát nợ xấu: Việc cải thiện chất lượng tài sản qua giảm nợ xấu và nâng cao tỷ lệ dự phòng là điều kiện tiên quyết để các ngân hàng có thể mở rộng tín dụng an toàn.

Hiệu quả quản trị rủi ro: Những ngân hàng có khả năng quản trị rủi ro tốt sẽ được cấp chỉ tiêu tín dụng cao hơn, từ đó giúp nâng đà tăng trưởng và kỳ vọng lợi nhuận.

4. Ảnh hưởng của chính sách tiền tệ và môi trường vĩ mô:

Chính sách hỗ trợ tăng trưởng tín dụng: Các biện pháp kích thích từ Ngân hàng Nhà nước như giảm lãi suất điều hành và mở rộng hạn mức tín dụng sẽ tạo thêm động lực cho các ngân hàng mở rộng cho vay.

Triển vọng kinh tế vĩ mô: GDP tăng trưởng, đầu tư công và tiêu dùng nội địa phục hồi sẽ tạo ra nhu cầu tín dụng lớn, đồng thời hỗ trợ việc duy trì đà tăng trưởng NII của ngành ngân hàng.

Những ngân hàng tiêu biểu: CTG, VCB, STB, ACB, MBB