Cổ phiếu lao dốc, vì sao KDH vẫn được khuyến nghị tích cực cho năm 2026?

Dù cổ phiếu giảm mạnh trong thời gian qua, KDH lại được nhiều công ty chứng khoán khuyến nghị tích cực cho năm 2026.

Trong báo cáo Danh mục Alpha tháng 2/2026, Chứng khoán MB (MBS) xếp KDH vào nhóm cổ phiếu có tiềm năng tăng giá cao, với mức upside 53,5% (giá mục tiêu 39.000 đồng), dựa trên triển vọng lợi nhuận tăng 19,1% và định giá P/E, P/B lần lượt ở mức 23,5 lần và 1,5 lần cho năm 2026. MBS cho rằng P/B hiện tại của KDH đã được chiết khấu đáng kể so với trung bình 5 năm, trong khi quỹ dự án giai đoạn 2026-2027 khá rõ ràng.

Cùng quan điểm, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) kỳ vọng kết quả kinh doanh của Khang Điền sẽ cải thiện rõ rệt nhờ bàn giao phân khu thấp tầng Gladia và triển vọng từ Bình Trưng Đông, The Solina và KCN Lê Minh Xuân mở rộng. VCBS đưa ra khuyến nghị mua với giá mục tiêu 35.031 đồng/cp.

Trong khi đó, Chứng khoán ACB (ACBS) thậm chí đặt kỳ vọng cao hơn, với giá mục tiêu 39.500 đồng/cp trong năm 2026 và dự báo lợi nhuận sau thuế có thể đạt gần 1.800 tỷ.

Động thái của nhà đầu tư tổ chức cũng phần nào củng cố góc nhìn này. Mới đây, VOF Investment Limited, quỹ thành viên của VinaCapital, đã đăng ký mua mới 10 triệu cổ phiếu KDH trong giai đoạn từ 20/1 đến 13/2, với mục tiêu cơ cấu danh mục đầu tư.

Tổng thể, KDH đang ở thế giao thoa giữa hai lát cắt trái ngược: Ngắn hạn là áp lực điều chỉnh xuất phát từ lo ngại tài chính và dòng tiền, dài hạn là chu kỳ dự án mới cùng định giá đã chiết khấu sâu. Việc cổ phiếu giảm mạnh nhưng vẫn được các công ty chứng khoán và quỹ lớn đánh giá tích cực có thể xem là một chỉ báo đầu tư đáng chú ý - nơi rủi ro và cơ hội đang cùng tồn tại. Câu trả lời cuối cùng sẽ phụ thuộc vào tiến độ bán hàng trong giai đoạn 2026-2027.