Cổ phiếu Khu công nghiệp: Thời điểm vàng để gom hàng dài hạn

Dòng tiền đầu tư nước ngoài đang dịch chuyển chiến lược, mở ra cơ hội cho nhà đầu tư tích lũy cổ phiếu khu công nghiệp khi định giá nhiều mã đã về vùng đáy hấp dẫn.

Bối cảnh ngắn hạn dưới tác động của chính sách thuế, trong bối cảnh Mỹ áp thuế chống lại hàng hóa nhập khẩu từ các nước có thặng đứng thương mại lớn, Việt Nam đang đứng trong nhóm chịu mức thuế cao nhất (lên đến 46%). Dòng vốn FDI đầu vào Việt Nam đã có dấu hiệu chững lại, ảnh hưởng trực tiếp đến triển vọng tăng trưởng ngắn hạn của ngành khu công nghiệp. Công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC) dự báo lãi sau thuế trong năm 2025 của một số doanh nghiệp tiêu biểu sẽ giảm. Đối với nhóm cổ phiếu có tỷ lệ doanh thu khu công nghiệp thấp, BVSC đánh giá tích cực và khuyến nghị từ trung lập (neutral) đến mua vào (buy).

Tất cả các tập đoàn lớn như LG đã tạm dừng kế hoạch đầu tư mở rộng tại Hải Phòng, cho thấy một xu hướng thận trọng của các nhà đầu tư chiến lược. Chuỗi sản xuất toàn cầu cần Việt Nam để phục vụ, với nhiều doanh nghiệp FDI lớn như Apple, Foxconn, Luxshare, Goertek vẫn tiếp tục mở rộng hoạt động tại Việt Nam. BVSC duy trì quan điểm trung lập trong ngắn hạn, tuy nhưng nhiều chuyên gia cho rằng cơ sở dài hạn của ngành khu công nghiệp Việt Nam vẫn mạnh mẽ nhờ ưu thế cạnh tranh và dự toán từ cấu trúc FDI hấp dẫn. BVSC khuyến nghị đầu tư vào nhóm cổ phiếu có tiềm năng trong khu vực này.

BVSC đánh giá tích cực nhóm cổ phiếu có tỷ lệ doanh thu khu công nghiệp thấp, dòng tiền ổn định như SIP, DPR, PHR – được khuyến nghị từ trung lập (NEUTRAL) đến mua vào (BUY). Nhóm này có lợi thế là ít chịu tác động trong ngắn hạn, duy trì cổ tức đều đặn, nợ vay thấp.

Trong khi đó, các mã như KBC, IDC, SZC, dù chịu áp lực nhất thời, vẫn là những lựa chọn tiềm năng nếu dòng vốn FDI phục hồi. Đặc biệt, IDC và SZC sở hữu các khu công nghiệp có vị trí chiến lược gần cảng biển và cao tốc, phù hợp phát triển các ngành logistics và năng lượng - hai lĩnh vực được kỳ vọng tăng trưởng mạnh trong giai đoạn tới.

Theo BVSC, chiến lược đầu tư phù hợp là ưu tiên các mã có nền tảng tài chính mạnh, ít biến động, đồng thời theo dõi sát các cổ phiếu hưởng lợi từ sự phục hồi dòng vốn FDI để tích lũy dần cho chu kỳ tăng trưởng mới, dự kiến từ năm 2026 trở đi.