Cổ phiếu hưởng lợi lớn nhất nếu Việt Nam được FTSE nâng hạng

Nếu Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp, nhiều cổ phiếu lớn trên thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ được hưởng lợi đáng kể từ dòng vốn đầu tư nước ngoài tăng mạnh. Theo các chuyên gia, dòng vốn thụ động từ các quỹ ETF quốc tế có thể đổ vào thị trường Việt Nam lên tới khoảng 800 triệu USD ngay sau khi nâng hạng.

Nhóm cổ phiếu đầu tiên và quan trọng nhất là các blue-chip đáp ứng đầy đủ các tiêu chí về vốn hóa, thanh khoản và room ngoại. Những mã tiêu biểu trong nhóm này bao gồm Vietcombank (VCB), Vinamilk (VNM), Hòa Phát (HPG) và FPT. Các cổ phiếu này đều có vốn hóa free-float (cổ phiếu tự do chuyển nhượng) lớn hơn 3,5 tỷ USD, thanh khoản ổn định với giá trị giao dịch hàng tháng chiếm trên 0,04% vốn hóa và còn dư địa room ngoại ít nhất 5%. Đây là những cổ phiếu có khả năng hấp thụ dòng vốn ngoại rất lớn, ước tính từ 260 đến 320 triệu USD.

Tiếp theo là cặp cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup gồm VIC và VHM. Đây là hai cổ phiếu có vốn hóa free-float lớn nhất thị trường Việt Nam, với VIC khoảng 6,9 tỷ USD và VHM khoảng 5,4 tỷ USD. Hai mã này luôn nằm trong top 5 cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất trong chỉ số FTSE Vietnam Index và thu hút dòng vốn mạnh từ cả quỹ FTSE Vietnam ETF và FTSE Emerging Markets ETF. Dự kiến tổng lượng vốn thụ động đổ vào hai cổ phiếu này có thể đạt từ 190 đến 230 triệu USD.

Nhóm thứ ba là các ngân hàng còn dư địa room ngoại và đủ tiêu chuẩn vốn hóa, như MBBank (MBB), VPBank (VPB), HDBank (HDB) và SHB. Theo quy định mới tại Nghị định 69/2025, các ngân hàng này được phép nâng tỷ lệ sở hữu nước ngoài lên 49%, mở rộng đáng kể room ngoại so với mức hiện tại. Các ngân hàng này đều có vốn hóa free-float trên 1,5 tỷ USD và thanh khoản cao, đồng thời chưa kín room ngoại, nên sẽ là đích ngắm ưu tiên của các quỹ đầu tư nước ngoài. Dòng vốn ngoại có thể đổ vào nhóm này ước tính khoảng 150 đến 200 triệu USD.

Để được FTSE Russell nâng hạng, các cổ phiếu phải đáp ứng các tiêu chí nghiêm ngặt về vốn hóa, tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng, thanh khoản và room ngoại. Các cổ phiếu Việt Nam hiện tại đáp ứng đầy đủ các tiêu chí này gồm VCB, VIC, VHM, VNM, HPG, FPT, GAS, CTG, BID, TCB, MBB, VPB, HDB và SHB. Một số cổ phiếu khác như ACB, TCB hay SAB chưa đáp ứng đủ room ngoại hoặc vốn hóa nên chưa được đưa vào danh mục ngay.

Trong đó, Vietcombank (VCB) là cổ phiếu ngân hàng lớn nhất với vốn hóa free-float khoảng 6,2 tỷ USD, thanh khoản cao và room ngoại còn khoảng 6,5%, tạo dư địa lớn để thu hút vốn ngoại. Vinamilk (VNM) cũng là cổ phiếu được ưa chuộng với vốn hóa free-float 5,8 tỷ USD và room ngoại trống 8%. Hòa Phát (HPG) và FPT là những đại diện tiêu biểu của ngành thép và công nghệ, có vốn hóa lớn, thanh khoản tốt và room ngoại rộng, giúp các quỹ ETF quốc tế dễ dàng mua vào.

Cặp cổ phiếu VIC và VHM do có vốn hóa free-float rất lớn nên thường bị giới hạn tỷ trọng trong các quỹ ETF, tuy nhiên khi Việt Nam được nâng hạng, hai mã này có thể được đưa vào nhóm Large-cap trong FTSE Emerging Markets, thu hút dòng vốn thụ động lên đến gần 230 triệu USD.

Các ngân hàng như MBB, VPB, HDB và SHB được hưởng lợi từ việc nới rộng room ngoại lên 49%, vốn hóa free-float trên 1,5 tỷ USD và thanh khoản cao, là những lựa chọn hấp dẫn cho các quỹ đầu tư nước ngoài trong giai đoạn nâng hạng.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý rằng việc nâng hạng FTSE là một quá trình dài hạn, thường được công bố chính thức vào tháng 9 và có hiệu lực tái cơ cấu danh mục vào tháng 3 năm sau. Dòng vốn ngoại sẽ vào theo từng đợt, không phải ngay lập tức. Ngoài ra, room ngoại của một số cổ phiếu như Vinamilk và FPT có thể nhanh chóng kín, nên nhà đầu tư trong nước nên cân nhắc tích lũy sớm để tránh bị đẩy giá quá cao khi dòng tiền ngoại đổ vào.

Tóm lại, nhóm cổ phiếu blue-chip vốn hóa lớn, thanh khoản cao và còn room ngoại rộng như VCB, VNM, HPG, FPT, VIC, VHM cùng các ngân hàng MBB, VPB, HDB, SHB sẽ là những cổ phiếu hưởng lợi lớn nhất khi Việt Nam được FTSE nâng hạng. Nhà đầu tư nên ưu tiên tích lũy các mã này để tận dụng cơ hội dòng vốn ngoại tăng mạnh trong thời gian tới.