Cổ phiếu dầu khí “đổ máu”, PLX – GAS nằm sàn, hàng nghìn tỷ bị xả trong vài giờ

Phiên giao dịch chiều 10/2 chứng kiến cú đảo chiều mạnh của nhóm cổ phiếu dầu khí khi hàng loạt mã lớn bất ngờ bị bán tháo, nhiều cổ phiếu giảm sâu trên 5%, thậm chí PLX và GAS rơi xuống giá sàn. Diễn biến này xảy ra ngay sau giai đoạn tăng nóng kéo dài gần hai tháng, làm dấy lên lo ngại về áp lực chốt lời và triển vọng lợi nhuận kém tích cực của một số phân khúc trong năm tới.

Trong đầu phiên chiều, áp lực bán gia tăng trên diện rộng khiến thị trường chìm trong sắc đỏ. Toàn sàn ghi nhận hơn 430 mã giảm, trong khi chỉ khoảng 200 mã giữ được sắc xanh. Dù vậy, VN-Index chỉ mất khoảng 7 điểm nhờ lực đỡ đáng kể từ nhóm cổ phiếu họ Vingroup, với VIC tăng trần, VHM tăng hơn 5% và VRE tăng gần 3%.

Cổ phiếu dầu khí “đổ máu”, PLX – GAS nằm sàn, hàng nghìn tỷ bị xả trong vài giờ

Xét theo nhóm ngành, có tới 18 nhóm giảm điểm, trong đó bảo hiểm, ngân hàng, vận tải, hàng hóa công nghiệp và chứng khoán đều điều chỉnh. Tuy nhiên, tâm điểm tiêu cực tập trung rõ nét nhất ở nhóm dầu khí.

Nhóm này giảm bình quân khoảng 5,5%, với giá trị giao dịch vượt 2.100 tỷ đồng — nằm trong nhóm thanh khoản cao nhất thị trường. Nhiều cổ phiếu chủ chốt lao dốc mạnh như PLX và GAS giảm kịch biên độ, OIL mất hơn 7%, PVS giảm gần 6%, BSR giảm trên 5%, PVT mất hơn 4%. Áp lực bán mạnh xuất hiện liên tục trong phiên chiều và gia tăng về cuối ngày.

Khối ngoại cũng góp phần tạo thêm sức ép khi bán ròng tại một số mã lớn như GAS và PLX, dù vẫn mua ròng chọn lọc ở vài cổ phiếu dịch vụ dầu khí như PVS và BSR. Điều này cho thấy dòng vốn ngoại có xu hướng cơ cấu lại danh mục thay vì rút lui hoàn toàn khỏi nhóm ngành.

Đáng chú ý, nhịp điều chỉnh mạnh lần này diễn ra sau giai đoạn tăng giá rất ấn tượng của cổ phiếu dầu khí kể từ giữa tháng 12/2025. Nhiều mã đã mang lại mức sinh lời cao cho nhà đầu tư trong thời gian ngắn như BSR tăng khoảng 85%, PLX tăng 80%, PVS tăng gần 60%, PVD tăng hơn 50%. Biên độ tăng nhanh và dốc khiến áp lực chốt lời trở nên rõ rệt khi thị trường xuất hiện tín hiệu suy yếu.

Đà tăng trước đó của nhóm dầu khí được hỗ trợ bởi hàng loạt thông tin tích cực như kết quả kinh doanh cải thiện, tiến độ các dự án lớn được thúc đẩy và kỳ vọng hưởng lợi từ chính sách bảo đảm an ninh năng lượng quốc gia. Bên cạnh đó, câu chuyện thoái vốn Nhà nước tại một số doanh nghiệp cũng từng tạo hiệu ứng dòng tiền mạnh trong tháng 1.

Tuy nhiên, theo đánh giá của một số công ty chứng khoán, mặt bằng giá nhiều cổ phiếu dầu khí đã phản ánh phần lớn các kỳ vọng ngắn hạn, thậm chí vượt vùng định giá mục tiêu trước đó. Khi dư địa tăng giá thu hẹp, dòng tiền ngắn hạn có xu hướng rút ra nhanh.

Về triển vọng trung hạn giai đoạn 2026–2027, giới phân tích cho rằng sự phân hóa trong nội bộ ngành sẽ ngày càng rõ. Ở phân khúc trung nguồn, nguồn khí nội địa tiếp tục suy giảm do nhiều mỏ đã khai thác lâu năm, trong khi các dự án lớn như Lô B – Ô Môn dự kiến phải tới năm 2027 mới có dòng khí đầu tiên. Hướng đi LNG được xem là động lực dài hạn nhưng vẫn đối mặt thách thức về vốn, hạ tầng và tính cạnh tranh giá.

Trong khi đó, nhóm hạ nguồn như PLX, OIL, BSR chịu ảnh hưởng trực tiếp từ biến động giá dầu. Trong bối cảnh dự báo giá dầu năm 2026 có thể suy yếu do cung vượt cầu, triển vọng lợi nhuận của nhóm này được đánh giá thận trọng hơn.

Ngược lại, nhóm thượng nguồn và dịch vụ kỹ thuật dầu khí được nhìn nhận tích cực hơn nhờ khối lượng công việc dự kiến gia tăng khi các dự án trọng điểm được thúc đẩy. Một số doanh nghiệp như PVD, PVS, PVB, PVC được kỳ vọng hưởng lợi từ chu kỳ đầu tư mới nếu tiến độ các dự án lớn được đẩy nhanh.

Diễn biến bán tháo trong phiên 10/2 vì vậy được xem là sự cộng hưởng của áp lực chốt lời sau nhịp tăng nóng và quá trình tái định giá lại triển vọng từng phân khúc. Trong ngắn hạn, nhóm dầu khí có thể còn biến động mạnh khi dòng tiền đầu cơ rút bớt, nhường chỗ cho sự chọn lọc kỹ hơn theo câu chuyện cơ bản từng doanh nghiệp.