Cơ hội gom hàng khi định giá rơi về vùng "siêu rẻ"

Việc đánh mất mốc 1.800 điểm sau chuỗi lao dốc 4 tuần liên tiếp đang khiến tâm lý đám đông trên thị trường chứng khoán lung lay dữ dội. Tuy nhiên, dưới lăng kính của giới tinh hoa tài chính, cú sập ngắn hạn này không phải là dấu chấm hết, mà là một cuộc "thay máu" dòng tiền khốc liệt để chuẩn bị cho bệ phóng vượt đỉnh lịch sử.

Thanh khoản teo tóp bộc lộ sự hụt hơi của phe mua ở vùng giá cao, nhưng định giá P/E toàn thị trường đã rơi về mức rẻ hiếm có, mở ra tọa độ gom hàng lý tưởng cho nửa cuối năm 2026.

Cơ hội gom hàng khi định giá rơi về vùng "siêu rẻ"

Khép lại tuần giao dịch từ ngày 8-12/6, VN-Index dừng ở 1.791,65 điểm, giảm 2,57% so với tuần trước và ghi nhận tuần giảm thứ tư liên tiếp. Chỉ số VN30 cũng mất 2,11%, xuống còn 1.944,46 điểm, kéo dài chuỗi điều chỉnh sang tuần thứ năm.

Điểm đáng chú ý là áp lực giảm diễn ra trong bối cảnh thanh khoản liên tục suy yếu. Điều này cho thấy lực bán chưa rơi vào trạng thái hoảng loạn, nhưng dòng tiền cũng chưa thực sự sẵn sàng quay trở lại thị trường.

Theo đánh giá của các chuyên gia, VN-Index hiện vẫn đang trong giai đoạn tích lũy rộng sau khi không thể vượt đỉnh cũ quanh vùng 1.920 điểm. Việc chỉ số quay đầu điều chỉnh được xem là diễn biến cần thiết nhằm tái cân bằng cung cầu và tạo nền tảng cho xu hướng tăng mới.

Xét trên khung trung và dài hạn, cấu trúc tăng giá của thị trường vẫn chưa bị phá vỡ. Sau khi hình thành vùng đáy 1.586-1.606 điểm, VN-Index duy trì nền giá tương đối ổn định và tiếp tục bảo lưu khả năng hướng tới vùng mục tiêu 1.950-2.018 điểm trong thời gian tới. Xa hơn, chỉ số thậm chí có thể hướng tới khu vực 2.145 điểm nếu động lực tăng trưởng được củng cố.

Theo giới phân tích, nhịp điều chỉnh hiện nay chủ yếu diễn ra trên khung ngắn hạn sau khi thị trường đã có giai đoạn tăng mạnh gần 360 điểm từ tháng 3 đến giữa tháng 5.

Đáng chú ý, dòng tiền đang có dấu hiệu dịch chuyển thay vì rút khỏi thị trường. Sự luân chuyển này được kỳ vọng sẽ giúp mặt bằng tăng trưởng trở nên đồng đều hơn giữa các nhóm ngành, thay vì chỉ tập trung vào một số cổ phiếu dẫn dắt như trước.

Về kỹ thuật, vùng 1.750-1.800 điểm được xem là ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Nếu VN-Index giữ vững khu vực này và xuất hiện tín hiệu dòng tiền quay trở lại, khả năng hình thành một nhịp tăng mới sẽ được củng cố đáng kể.

Trong trường hợp tích cực, thị trường có thể bước vào giai đoạn tăng giá rõ nét hơn khi chinh phục thành công vùng đỉnh 1.920 điểm.

Các nhóm ngành đang duy trì nền giá và cấu trúc kỹ thuật tích cực gồm ngân hàng, chứng khoán, thép, cảng biển - kho vận, bảo hiểm và bất động sản khu công nghiệp. Đây cũng là những nhóm được đánh giá có khả năng thu hút dòng tiền trong chu kỳ tăng tiếp theo.

Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình đang nổi lên như một điểm sáng đáng chú ý. Sau nhịp điều chỉnh vừa qua, mặt bằng định giá của nhiều doanh nghiệp đã trở nên hấp dẫn hơn đáng kể.

Dữ liệu thị trường cho thấy P/E của VN-Index đã giảm từ 14,1 lần xuống còn 13,6 lần, thấp hơn mức trung bình ba năm gần nhất. Trong khi đó, nhóm Midcap và Smallcap hiện đang giao dịch ở mức định giá thấp hơn đáng kể so với nhóm VN30.

Theo các chuyên gia, đây là tín hiệu cho thấy nhiều cổ phiếu cơ bản tốt đang quay về vùng giá hấp dẫn cho mục tiêu đầu tư trung và dài hạn.

Dù thị trường vẫn đối mặt với áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn, phần lớn đánh giá hiện nay đều cho rằng rủi ro chưa ở mức quá cao. Ngược lại, đây có thể là giai đoạn quan trọng để nhà đầu tư sàng lọc cơ hội, chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng mới trong nửa cuối năm 2026.

Trong bối cảnh xu hướng lớn chưa thay đổi, câu hỏi không còn là liệu thị trường có cơ hội hay không, mà là dòng tiền sẽ tìm đến nhóm cổ phiếu nào khi nhịp điều chỉnh hiện tại kết thúc.