Cơ hội đầu tư vào cổ phiếu VNM – Vinamilk trong năm 2025

Xin chào ACE nhà đầu tư ! Hôm nay, chúng ta sẽ cùng khám phá cơ hội đầu tư vào cổ phiếu VNM – Vinamilk trong năm 2025.

Với định giá hấp dẫn, tiềm năng tăng trưởng ổn định và chiến lược mở rộng sản phẩm, liệu VNM có phải là lựa chọn đáng cân nhắc cho danh mục đầu tư của bạn?

Hãy cùng phân tích chi tiết ngay sau đây!

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

Định giá cổ phiếu VNM đã được chiết khấu 23% so với vùng đỉnh 2024 về mức PE FW 2025 = 14.9 lần tương đương -1 lần độ lệch chuẩn của trung bình 5 năm. Tỷ lệ cổ tức tiền mặt chi trả trên mệnh giá = 6-7% của VNM hấp dẫn hơn so với lãi suất gửi ngân hàng 12 tháng hiện nay = 4.8%.

Ngoài ra, VNM là cổ phiếu có quy mô vốn hóa lớn và mức trần room khối ngoại lên đến 100% nên việc nâng hạng Thị trường Chứng khoán sẽ là yếu tố hỗ trợ VNM tăng giá

DỰ BÁO KẾT QUẢ KINH DOANH

Trong năm 2025, dự báo VNM ghi nhận DTT và LNST-CĐTS lần lượt đạt 64,398 tỷ đồng (+2% yoy) và 9,564 tỷ đồng (+1.8% yoy), thay đổi lần lượt -2.5%/-8.2% so với dự phóng cũ, tương đương EPS 2025 = 4,096 VNĐ/CP, PE FW 2025 = 15 lần. Mức thay đổi so với dự phóng cũ chủ yếu đến từ:

(1) Doanh thu nội địa điều chỉnh giảm -8% do thị phần VNM chưa được mở rộng như kỳ vọng ban đầu.

(2) Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh giảm -3 điểm phần trăm do giá sữa bột nhập khẩu cao hơn +17% so với kỳ vọng.

RỦI RO

(1) Giá sữa bột nguyên chất tiếp tục tăng cao hơn dự kiến

(2) Thị phần của VNM bị thu hẹp