Cơ hội đầu tư từ biến động tỷ giá

Chính sách của Fed trong năm 2025 và các động thái từ chính phủ Mỹ, như dự luật hủy bỏ Quy chế Quan hệ Thương mại Bình thường Vĩnh viễn (PNTR) với Trung Quốc, cũng là những yếu tố tiềm ẩn ảnh hưởng lớn đến tâm lý thị trường chứng khoán khu vực, trong đó có Việt Nam.

Thị trường chứng khoán tuần qua đã khởi sắc, thoát khỏi chuỗi ngày ảm đạm và mang lại kỳ vọng mới về cơ hội tích lũy các cổ phiếu tiềm năng. Dẫu vậy, áp lực từ biến động tỷ giá USD/VND cùng chính sách tiền tệ của Fed khiến nhà đầu tư không khỏi dè dặt. Bước sang năm 2025, nhóm cổ phiếu ngân hàng được kỳ vọng sẽ dẫn dắt thị trường nhờ vào những yếu tố hỗ trợ đầy vững chắc.

Trong tuần qua, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận nhiều chuyển động đáng chú ý khi VN-Index chính thức thoát khỏi xu hướng đi ngang kéo dài. Phiên điều chỉnh mạnh ngày 19/12/2024 đã tạo bước ngoặt quan trọng, trước khi chỉ số có sự hồi phục nhẹ vào cuối tuần.

Tuy nhiên, tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng khi thanh khoản duy trì ở mức thấp. Nguyên nhân chính đến từ tác động của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) với quyết định cắt giảm lãi suất lần thứ hai trong năm, đưa lãi suất cơ bản về mức 4,25-4,50%. Chính sách này nhằm kiểm soát lạm phát nhưng cũng gây áp lực lớn lên tỷ giá USD/VND.

Tỷ giá liên ngân hàng ngày 18/12 chạm mốc 25.453 VND/USD, tăng gần 5% so với đầu năm và vượt ngưỡng can thiệp của Ngân hàng Nhà nước (NHNN). Để bình ổn thị trường, NHNN đã bán ra một lượng lớn USD, dù điều này có thể ảnh hưởng đến thanh khoản tiền đồng trong hệ thống ngân hàng. Nếu xu hướng tăng của tỷ giá tiếp diễn, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ đối mặt với nhiều thách thức hơn trong ngắn hạn.

Dẫu vậy, các chuyên gia cho rằng giai đoạn điều chỉnh hiện tại cũng mở ra cơ hội tích lũy các cổ phiếu chất lượng, đặc biệt trong bối cảnh chuẩn bị cho năm 2025 với nhiều triển vọng tươi sáng.

Triển vọng từ nhóm cổ phiếu ngân hàng

Nhóm cổ phiếu ngân hàng được kỳ vọng sẽ là đầu tàu dẫn dắt thị trường trong năm 2025, nhờ vào những yếu tố hỗ trợ tích cực. Định giá của nhóm này hiện đang ở mức hấp dẫn, với chỉ số P/B dao động từ 1-1,3 lần, thấp hơn so với mặt bằng chung của các thị trường trong khu vực.

Tăng trưởng tín dụng dự báo đạt 12-14% trong năm tới, nhờ chính sách tiền tệ ổn định từ NHNN. Đồng thời, các ngân hàng tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng chuyển đổi số, giúp nâng cao hiệu quả hoạt động, cải thiện quản trị rủi ro và gia tăng khả năng thu hút khách hàng.

Dòng vốn ngoại cũng đang chảy mạnh vào nhóm cổ phiếu này, nhờ vào cải cách pháp lý và sự ổn định của kinh tế vĩ mô. Điều này giúp các ngân hàng gia tăng năng lực huy động vốn, củng cố vị thế trên thị trường.

Mặc dù vậy, một số thách thức vẫn hiện hữu, như nợ xấu trong lĩnh vực bất động sản và sự phục hồi không đồng đều giữa các khu vực. Tuy nhiên, với lợi thế từ môi trường lãi suất thuận lợi cùng chiến lược chuyển đổi số mạnh mẽ, nhóm ngân hàng được kỳ vọng sẽ tạo nên cú hích lớn cho thị trường chứng khoán năm 2025.

Cơ hội tích lũy và yếu tố cần theo dõi

Theo nhận định, VN-Index có thể điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1.240 điểm trong các phiên đầu tuần, trước khi hồi phục vào cuối tuần. Đây được xem là thời điểm lý tưởng để nhà đầu tư tích lũy cổ phiếu chất lượng, đặc biệt là những cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc các ngành bất động sản, ngân hàng và công nghệ.

Đối với nhà đầu tư ngắn hạn, sự phân hóa dòng tiền sẽ tạo cơ hội ở các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vừa, giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư. Giai đoạn này không chỉ mang lại tiềm năng ngắn hạn mà còn tạo bước đệm cho những chiến lược dài hạn khi thị trường được kỳ vọng sẽ khởi sắc hơn trong năm 2025.

Mặc dù triển vọng tươi sáng, nhà đầu tư vẫn cần theo dõi sát các yếu tố ngoại biên, bao gồm biến động tỷ giá USD/VND và các chính sách tiền tệ toàn cầu. Quyết sách của Fed trong năm 2025, cùng các động thái kinh tế quốc tế như dự luật PNTR của Mỹ đối với Trung Quốc, có thể ảnh hưởng lớn đến tâm lý thị trường trong khu vực, bao gồm Việt Nam.

Nhìn chung, thị trường chứng khoán Việt Nam đang cho thấy những dấu hiệu khởi sắc, mở ra cơ hội đầu tư tiềm năng cho cả nhà đầu tư ngắn hạn và dài hạn. Sự ổn định của kinh tế vĩ mô, cùng vai trò dẫn dắt của nhóm ngành ngân hàng và bất động sản, đang xây dựng nền tảng vững chắc cho sự phát triển của thị trường trong năm tới.