Chiến sự ở tận Iran nhưng có tới mức TTCK Việt Nam hoảng loạn?

Trong bài viết mới nhất, ông Nguyễn Duy Hưng - Chủ tịch HĐQT CTCP Chứng khoán SSI (SSI) đã đặt một câu hỏi: "Chiến sự ở tận Iran làm giá dầu tăng, nhưng có tới mức TTCK Việt Nam hoảng loạn không nhỉ?"

Nguồn: Facebook nhân vật

Câu hỏi của ông Nguyễn Duy Hưng diễn ra trong bối cảnh TTCK Việt mở phiên 9/3 đã sụt giảm 104 điểm, lùi xuống còn 1.663 điểm (tại thời điểm 9h33).

Đây là mức giảm mạnh nhất lịch sử của VN-Index tính theo số tuyệt đối. Toàn bộ thành quả tăng kể từ đầu năm gần như bị xóa sạch, đưa thị trường về vùng thấp nhất kể từ giữa tháng 12/2025.

Theo Chứng khoán MB (MBS), xung đột tại Trung Đông đang là nhân tố chính chi phối diễn biến thị trường chứng khoán trên thế giới, hệ quả của biến cố này đang làm gián đoạn nghiêm trọng đến nguồn cung năng lượng, đẩy chi phí logistis tăng cao, bào mòn biên lợi nhuận của các doanh nghiệp xuất nhập khẩu.

Trước cú sốc trên thị trường năng lượng và chuỗi cung ứng quốc tế, rủi ro lạm phát gia tăng, đặt nền kinh tế có độ mở lớn như Việt Nam trước nhiều rủi ro.

Trước khi xảy ra xung đột tại Trung đông, thị trường chứng khoán trong nước vẫn chống chịu khá tốt trước áp lực lãi suất huy động nhích tăng, VN-Index tiệm cận vùng 1.900 điểm.

Do vậy, ở thời điểm này, ngoài tác động từ áp lực lãi suất, thị trường còn đối mặt với rủi ro về lạm phát, rủi ro xuất khẩu, biến động tài chính và đứt gãy chuỗi cung ứng.

Từ đầu năm 2026, lạm phát tại Việt Nam được đánh giá ở mức thấp và ổn định, với CPI 2 tháng đầu năm chỉ khoảng 2,94% so với cùng kỳ, khiến ít người dự báo về nguy cơ tăng vọt – phần lớn các phân tích tập trung vào phục hồi tăng trưởng kinh tế và nguy cơ lãi suất huy động nhích tăng.

Tuy nhiên, xung đột tại Trung Đông đã thay đổi cục diện một cách đột ngột, đẩy giá dầu thế giới tăng khoảng 30%/tuần và 58% kể từ đầu năm, tạo ra cú sốc nguồn cung năng lượng và logistics toàn cầu.

" Điều này trực tiếp ảnh hưởng đến Việt Nam – một nền kinh tế nhập khẩu ròng năng lượng – bằng cách đẩy chi phí sản xuất và vận chuyển lên cao, dẫn đến rủi ro lạm phát nhập khẩu ", bộ phận phân tích MBS chỉ rõ.

Đồng thời, MBS khuyến nghị nhà đầu tư cần chuẩn bị cho các rủi ro tỷ giá và lạm phát ngắn hạn trước khi dòng tiền “bắt đáy” quay trở lại thị trường.

Ngoài ra, giá dầu thô tăng vọt 115 USD/thùng trong ngày 09/03 sau khi các nhà sản xuất lớn tại Trung Đông cắt giảm sản lượng, trong bối cảnh Eo biển Hormuz — tuyến vận tải năng lượng quan trọng — vẫn đóng cửa do cuộc chiến với Iran.

Hợp đồng dầu WTI tăng 27.13%, tương đương 24.5 USD, lên 115.49 USD/thùng. Trong khi đó, dầu Brent - chuẩn dầu toàn cầu - tăng 25%, tương đương 23.15 USD, lên 115.84 USD/thùng. Tuần trước, giá dầu Mỹ đã tăng khoảng 35%, mức tăng theo tuần lớn nhất trong lịch sử giao dịch hợp đồng tương lai kể từ năm 1983. Lần gần nhất giá dầu vượt mốc 100 USD/thùng là sau khi Nga tiến hành chiến dịch quân sự tại Ukraine năm 2022.