#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Chiến lược đầu tư để nhận cổ tức tiền mặt

Hiểu đúng – đủ và các doanh nghiệp cần quan tâm!

Danh sách chọn lọc các doanh nghiệp đang có lợi suất cổ tức tiền cao:

🔑Tổng Công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam - VEA trả cổ tức tiền mặt cao và đều đặn hàng năm. Tỷ suất cổ tức tiền năm 2023, 2024, 2025 lần lượt là 12,2%, 12,7%, 13,6% mỗi năm. Với thị giá hiện tại và tỷ lệ trả dự kiến cho năm 2026, tỷ suất cổ tức tiền của VEA ở mức cao gần 14% mỗi năm. Doanh nghiệp duy trì kết quả kinh doanh ổn định với ROE cao đạt gần 30%. Cấu trúc tài chính lành mạnh với tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn đạt 14.166 tỷ đồng, chiếm gần 50% tổng tài sản.

🔑CTCP Nhựa Bình Minh - BMP duy trì chính sách cổ tức tiền mặt cao trong nhiều năm. Tỷ suất cổ tức tiền năm 2023, 2024, 2025 lần lượt là 11,3%, 9,0%, 7,3% mỗi năm. Tỷ suất dự kiến cho năm 2026 ở mức 10% mỗi năm. Triển vọng 2026 khả quan nhờ vị thế dẫn đầu thị trường ống nhựa phía Nam và nhu cầu tăng từ đẩy mạnh đầu tư công. Doanh nghiệp gần như không vay nợ, lượng tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn hơn 2.000 tỷ đồng, chiếm 61% tổng tài sản.

🔑CTCP Công viên nước Đầm Sen (DSN) duy trì chính sách cổ tức tiền mặt cao trong nhiều năm. Tỷ suất cổ tức tiền mặt năm 2023, 2024 và 2025 lần lượt khoảng 8,5%, 8,0% và 7,5% mỗi năm (tùy theo thị giá bình quân từng giai đoạn). Với vị thế kinh doanh ổn định và là điểm đến du lịch truyền thống của người dân và du khách tại TP Hồ Chí Minh. Cơ cấu tài chính lành mạnh với gần như không có nợ lớn. Và tiền + đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm gần 90% tổng tài sản

🔑CTCP Mía đường Sơn La - SLS hoạt động trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh đường mía tại Tây Bắc. Kết quả kinh doanh ổn định với ROE năm 2025 đạt hơn 20%. SLS trả cổ tức tiền mặt đều đặn với tỷ lệ cao từ 80 đến 200% trong 5 năm qua. Tỷ suất cổ tức tiền năm 2023, 2024, 2025 lần lượt là 10,4%, 10,8%, 9,3% mỗi năm. Tỷ suất cổ tức dự kiến cho năm 2026 là 9,3% mỗi năm.

🔑Tổng Công ty Bia rượu nước giải khát Sài Gòn - SAB được đánh giá tình hình tài chính lành mạnh, nợ vay ở mức thấp, duy trì trả cổ tức đều đặn hàng năm. Ngoài ra, hoạt động kinh doanh trong năm 2026 được đánh giá tích cực: (1) hiệu quả của chiến lược mở rộng kênh phân phối hiện đại để cạnh tranh thị phần, (2) chủ động tìm kiếm các điểm bán của kênh truyền thống để thay thế cho các điểm bán đã đóng cửa dưới tác động của quy định mới đối với hộ kinh doanh kết hợp với (3) sự kiện bóng đá lớn là World Cup diễn ra trong năm, tạo thuận lợi cho việc thúc đẩy doanh số.

Điều quan trọng của chiến lược đầu tư cổ tức này đó là tính bền vững, là khả năng duy trì việc trả cổ tức trong tương lai. Cổ tức bị ảnh hưởng trực tiếp bởi lợi nhuận của công ty.

- Các doanh nghiệp trả cổ tức tiền cao thường thuộc các ngành ổn định. Nếu vị thế và thị phần lớn thì có thể duy trì được KQKD ổn định trong tương lai

- Sản phẩm hoặc dịch vụ tăng giá theo lạm phát là một điểm cộng để giữ được đà tăng trưởng lợi nhuận.

- Tỷ lệ trả cổ tức/ lợi nhuận càng thấp càng tốt: cho thấy doanh nghiệp dù chia tỷ lệ cổ tức cao nhưng vẫn chỉ chiếm một phần lợi nhuận. Phần lợi nhuận giữ lại vẫn đủ lớn phục vụ kế hoạch mở rộng kinh doạnh hoặc đảm bảo an toàn tài chính

- Lợi suất cổ tức nên cao hơn lãi suất phi rủi ro (lãi tiết kiệm). Để đảm bảo đồng tiền đầu tư không bị mất giá theo thời gian

- Hạn chế đầu tư vào các ngành đang có dấu hiệu suy thoái hoặc doanh nghiệp bị tụt lại so với ngành. Đây sẽ là yếu tố khiến lợi nhuận suy giảm các năm tới

- Cơ cấu tài sản: Một số cổ phiếu có thể có định giá tài sản P/B thấp nhưng cần theo dõi kỹ các khoảng mục rủi ro như hàng tồn kho và khoảng phải thu

- Đa dạng hóa danh mục đầu tư. Đầu tư cổ tức vẫn không thể tránh khỏi rủi ro, NĐT không nên quá tự tin để “all in” vào duy nhất một công ty hay một ngành bất kỳ.

Chứng khoán KB Việt Nam