Chỉ số tăng mạnh nhưng tài khoản nhiều NĐT vẫn “đỏ”, chuyện gì đang xảy ra?

Trong bối cảnh TTCK phân hóa mạnh, VN-Index dù vẫn là chỉ báo quan trọng nhưng không phản ánh đầy đủ hiệu quả đầu tư của phần lớn nhà đầu tư.

Chỉ số có thể tăng mạnh nhờ sự dẫn dắt của một nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi nhiều mã khác vẫn giao dịch kém tích cực.

Đây là lý do dù VN-Index tăng hơn 10%, không ít nhà đầu tư vẫn chưa thấy tài khoản “xanh” tương xứng. Hiệu suất thực tế của danh mục phụ thuộc vào việc nhà đầu tư có nắm giữ đúng nhóm cổ phiếu dẫn dắt hay không, đặc biệt khi dòng tiền ngày càng chọn lọc.

Các cổ phiếu có câu chuyện tăng trưởng rõ ràng, kết quả kinh doanh tích cực, thanh khoản cao, vốn hóa lớn hoặc được kỳ vọng hưởng lợi từ quá trình nâng hạng thị trường thường hút dòng tiền mạnh hơn.

Ngược lại, những cổ phiếu thiếu động lực tăng trưởng, thanh khoản thấp hoặc triển vọng lợi nhuận không rõ ràng dễ bị bỏ lại phía sau.

Theo các chuyên gia, khi Việt Nam tiến gần hơn tới nhóm thị trường mới nổi thứ cấp, dòng vốn tổ chức sẽ ngày càng ưu tiên các tiêu chí như quy mô vốn hóa, thanh khoản, tỷ lệ tự do chuyển nhượng, khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài và chất lượng quản trị doanh nghiệp, khiến sự phân hóa trên thị trường có thể tiếp tục gia tăng.