Cập nhật tiến trình nâng hạng năm 2026 - Hàng tỷ USD vốn ngoại đang chờ đợi?

Chứng khoán Maybank vừa có một báo cáo liên quan đến tiến trình nâng hạng thị trường, và tiềm năng về dòng vốn ngoại cho 2026. Đây là một lăng kính cực kỳ rõ nét để định hình bức tranh thị trường từ năm nay trở đi.

Luận điểm cốt lõi tạo nên sức hấp dẫn của thị trường chính là lộ trình nâng hạng của FTSE Russell, dự kiến bắt đầu triển khai từ tháng 9/2026. Đây không chỉ là một danh xưng trên giấy, mà là "chìa khóa" kích hoạt dòng vốn ngoại hàng tỷ USD. Việc hệ thống pháp lý liên tục được khơi thông – từ cơ chế không yêu cầu ký quỹ trước giao dịch (non-prefunding) cho đến mô hình môi giới toàn cầu – đã trực tiếp phá vỡ những rào cản bấy lâu nay khiến các quỹ ngoại ngần ngại.

Theo Maybank, rổ chỉ số ban đầu có thể gọi tên 28 mã cổ phiếu đáp ứng tiêu chí, thu hút tới 1 tỷ USD vốn thụ động và lượng vốn chủ động có thể gấp 5 lần con số đó. Lực cầu khổng lồ này chắc chắn sẽ tìm đến các doanh nghiệp đầu ngành, có nền tảng cơ bản vững chắc và vốn hóa lớn – điển hình như Vietcombank (VCB) hay các trụ cột dẫn dắt khác của nền kinh tế. Đây là những bệ phóng sẽ hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng vĩ mô và sự định giá lại của dòng tiền quốc tế.

Tuy nhiên, "mỏ vàng" này cũng đi kèm điều kiện. Để giữ chân và mở rộng quy mô dòng vốn, bài toán về giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngoài (FOL) và tính minh bạch của tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free-float) cần được giải quyết triệt để. Dù rủi ro vẫn còn, nhưng với quyết tâm nâng hạng được đặt làm ưu tiên kinh tế hàng đầu, tiềm năng thu hút vốn ngoại của chứng khoán Việt Nam là cực kỳ sáng sủa. Quá trình nâng hạng không phải là đích đến cuối cùng, mà là bước ngoặt đưa định giá thị trường bước sang một chu kỳ tăng trưởng mới, chuyên nghiệp và tiệm cận chuẩn mực toàn cầu.

Vậy, đâu sẽ là một trong những cổ phiếu hưởng lợi lớn nhất cho câu chuyện nâng hạng thị trường? Cùng Châu tìm hiểu nhé.