Các quỹ cổ phiếu vẫn kiên trì giải ngân dù VN-Index điều chỉnh giảm

Dù thị trường chứng khoán liên tục điều chỉnh và nhà đầu tư rút vốn kéo dài, các quỹ cổ phiếu đã giải ngân trong 2 tháng liên tiếp.

Theo báo cáo tháng 9/2025 của FiinGroup, hiệu suất của các nhóm quỹ đầu tư trong 9 tháng năm 2025 nhìn chung duy trì ổn định so với cùng kỳ năm trước.

Trong đó, nếu chỉ tính quỹ mở, nhóm quỹ cổ phiếu ghi nhận mức sinh lời bình quân +18,5%, giảm nhẹ so với cùng kỳ 2024 (+19,6%) và kém xa so với mức tăng +31,2% của VN-Index. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc nhiều quỹ không nắm giữ nhóm cổ phiếu dẫn sóng như Vingroup (VIC, VHM) hay GELEX (GEX, GEE, VIX).

Các quỹ cổ phiếu vẫn kiên trì giải ngân dù VN-Index điều chỉnh giảm

Riêng trong tháng 9, có tới 63/73 quỹ cổ phiếu ghi nhận hiệu suất âm, phần lớn giảm trên 2%, trong khi VN-Index chỉ giảm -1,2% và VN30 gần như đi ngang (-0,1%) nhờ lực đỡ từ nhóm vốn hóa lớn. Mức độ phân hóa thể hiện rõ khi 193/392 cổ phiếu trên HoSE giảm mạnh hơn chỉ số chung, cho thấy sức ảnh hưởng ngày càng tập trung vào một nhóm nhỏ cổ phiếu dẫn dắt.

Diễn biến này tiếp tục lặp lại trong những tuần đầu tháng 10 khi VN-Index tăng nhẹ +1,01%, chủ yếu nhờ VJC, VIC và VHM, nhưng vẫn có hơn nửa số quỹ cổ phiếu ghi nhận hiệu suất âm. Một số quỹ ngoại và nội lớn như PYN Elite (-3,7%), VEOF (-2,2%), SSI-SCA (-2,1%) đều giảm đáng kể trong tháng.

Tính chung 9 tháng đầu năm 2025, nhóm quỹ cổ phiếu có hiệu suất trung bình +22,6%, cao hơn mức 18,7% của cùng kỳ năm ngoái, song chỉ 19/73 quỹ có hiệu suất vượt VN-Index. Phần lớn quỹ còn lại, đặc biệt là nhóm quỹ mở (chiếm hơn 70%), bị kéo lùi do nắm giữ tỷ trọng cao ở các cổ phiếu có diễn biến kém hơn thị trường như MWG, HPG, FPT, VCB.

Ngược lại, nhóm quỹ ngoại và ETF có tỷ trọng lớn ở Vingroup, GELEX hoặc được hưởng lợi từ yếu tố tỷ giá lại ghi nhận kết quả vượt trội. Trong đó, PYN Elite, VanEck Vietnam ETF và Xtrackers FTSE Vietnam đều nằm trong nhóm dẫn đầu về hiệu suất, đặc biệt khi mà tỷ giá EUR/VND tăng 16,5% và USD/VND tăng 3,5% từ đầu năm.