Các nhà giao dịch tại Ấn Độ đặt hy vọng vào việc RBI mua trái phiếu để thúc đẩy tăng trưởng

Theo Bandhan AMC Ltd., Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ có thể mua khoảng 2 nghìn tỷ rupee (22,4 tỷ đô la) trái phiếu vào quý tới. DSP Asset Managers Pvt. dự kiến ​​sẽ mua 3 nghìn tỷ rupee nợ vào tháng 5, giúp kéo lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm xuống khoảng 25 điểm cơ bản.Ấn Độ đang chuẩn bị để ngân hàng trung ương tiếp tục mua nợ chính phủ trong những tháng tới, một quyết định mà họ cho rằng sẽ thúc đẩy tăng trưởng khi chu kỳ nới lỏng hiện tại sắp kết thúc.

Theo Bandhan AMC Ltd., Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ có thể mua khoảng 2 nghìn tỷ rupee (22,4 tỷ đô la) trái phiếu vào quý tới. DSP Asset Managers Pvt. dự kiến ​​sẽ mua 3 nghìn tỷ rupee nợ vào tháng 5, giúp kéo lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm xuống khoảng 25 điểm cơ bản.

Việc RBI tiếp tục mua trái phiếu sẽ giúp bù đắp tình trạng thiếu hụt tiền mặt sắp xảy ra do các hoạt động hỗ trợ tiền tệ của ngân hàng trung ương và tình trạng căng thẳng thanh khoản theo mùa trong những tháng thu hoạch. Chính sách này cũng sẽ hạn chế đà tăng của lãi suất thị trường và hỗ trợ nền kinh tế đang phải đối mặt với các biện pháp trừng phạt thuế quan của Mỹ.

Theo khảo sát của Bloomberg với các nhà kinh tế, ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ hạ lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản vào thứ Sáu, trước khi giữ nguyên trong các quý tiếp theo. Tăng trưởng kinh tế mạnh hơn dự kiến ​​trong quý trước đã làm giảm bớt hy vọng về việc nới lỏng chính sách sâu hơn, củng cố lập luận cho việc mua trái phiếu.

Ông Rajeev Pawar , giám đốc kho bạc của Ujjivan Small Finance Bank Ltd. , cho biết RBI không cần phải cắt giảm lãi suất vì lạm phát thấp và tăng trưởng mạnh đang tạo ra môi trường "Goldilocks". Tuy nhiên, ông cho biết RBI vẫn có thể mua trái phiếu - một động thái có thể hỗ trợ thị trường.

 

Dữ liệu tăng trưởng mạnh mẽ được công bố hôm thứ Sáu đã xóa sạch mức tăng trưởng của trái phiếu trong tuần, ngay cả khi Thống đốc RBI Sanjay Malhotra trước đó đã phát tín hiệu về khả năng cắt giảm lãi suất. Khi chu kỳ nới lỏng tiền tệ sắp kết thúc, sự chú ý của thị trường hiện đang chuyển sang định hướng của ngân hàng trung ương về thanh khoản.

Lợi suất trái phiếu chuẩn kỳ hạn 10 năm tăng bốn điểm cơ bản lên 6,51% vào thứ Sáu và đã tăng hơn 20 điểm cơ bản so với mức thấp nhất trong năm nay đạt được vào tháng 5.

Bà Radhika Rao , chuyên gia kinh tế cấp cao tại DBS Bank Ltd. tại Singapore, cho biết việc can thiệp ngoại hối liên tục đã rút cạn dòng tiền và "củng cố kỳ vọng rằng việc mua trái phiếu có thể được thực hiện vào tháng 12 để kiềm chế lợi suất" . Bà cho biết việc mua trái phiếu có thể đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm từ 20 đến 30 điểm cơ bản trong những tháng tới.

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã bơm 5,2 nghìn tỷ rupee vào hệ thống ngân hàng thông qua việc mua nợ trong tháng 5 để tăng cường thanh khoản.

Ngân hàng trung ương đã bắt đầu mua trái phiếu trên thị trường thứ cấp, mua khoảng 273 tỷ rupee tiền giấy trong hai tuần tính đến ngày 14 tháng 11.

Tuy nhiên, một thỏa thuận thương mại tiềm năng với Hoa Kỳ có thể củng cố nhu cầu đối với tài sản của Ấn Độ và thu hút dòng vốn nước ngoài, làm giảm nhu cầu bơm thanh khoản quy mô lớn.

Hiện tại, các nhà giao dịch kỳ vọng RBI sẽ sớm tiếp tục đấu giá mua, một động thái có thể làm giảm lợi suất ở phần cuối của đường cong, nơi nhu cầu từ các công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí đã giảm bớt.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã tăng hơn 20 điểm cơ bản kể từ giữa tháng 10, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng hai điểm cơ bản.

Murthy Nagarajan , người đứng đầu bộ phận thu nhập cố định tại Tata Asset Management Pvt. , cho biết chênh lệch giữa trái phiếu dài hạn và trái phiếu 10 năm có khả năng sẽ vẫn ở mức cao nếu không có hoạt động mua vào của RBI .

🖇️Các sự kiện kinh tế chính trong tuần này:

Thứ Hai, ngày 1 tháng 12: Chỉ số PMI xuất khẩu, sản xuất của Hàn Quốc trên khắp Châu Á; Chỉ số PMI sản xuất của Trung Quốc, xuất khẩu và CPI của Indonesia theo RatingDog; Thống đốc BOJ phát biểu

Thứ Ba, ngày 2 tháng 12: CPI của Hàn Quốc, PMI của Singapore, tài khoản vãng lai của Úc

Thứ Tư, ngày 3 tháng 12: Dự trữ ngoại hối và GDP của Hàn Quốc, Chỉ số PMI của S&P Úc và Nhật Bản, GDP của Úc, Chỉ số PMI của RatingDog Trung Quốc và CPI của Thái Lan

Thứ năm, ngày 4 tháng 12: Xuất khẩu và dự trữ quốc tế của Úc

Thứ sáu, ngày 5 tháng 12: Quyết định chính sách của RBI, số dư tài khoản vãng lai của Hàn Quốc, CPI của Philippines, dự trữ ngoại hối từ Indonesia, Úc, Ấn Độ, Philippines và Malaysia, doanh số bán lẻ của Singapore, CPI và PPI của Đài Loan