BSR - Thủ thuật chuyển sàn? Nên mua hay bán?

1. Thủ thuật chuyển sàn

Chúng ta hãy cùng nhau bóc tách "thủ thuật thay đổi bút toán" của BSR nhé!

Vào cuối năm 2023, BSR đã đáp ứng được 8/9 điều kiện chuyển sàn ngoại trừ tiêu chí liên quan đến khoản nợ quá hạn bởi CTCP Nhiên liệu Sinh Học Dầu khí Miền Trung (BSR-BF) – công ty con của BSR và khoản nợ quá hạn lên đến khoảng 1,100 tỷ đồng, tiếp tục lỡ chuyến tàu “chuyển sàn”. Như vậy, muốn chuyển sàn thì BSR bắt buộc phải xử lý khoản nợ quá hạn này. (Hình 1)

BSR - Thủ thuật chuyển sàn? Nên mua hay bán?

Cách thức BSR đã thực hiện chính là nộp hồ sơ để nghị làm thủ tục phá sản đối với BSR-BF vào 02/2024? Đến ngày 27/05/2024, Toà án nhân dân tỉnh Quảng Ngãi đã ban hành quyết định mở thủ tục phá sản BSR-BF. Vậy tại sao BSR lại thực hiện nghiệp vụ này?

(1) BSR sẽ chính thức chấm dứt quyền kiểm soát của Công ty tại BSR-BF.

(2) Báo cáo tài chính của BSR-BF sẽ không được hợp nhất vào báo cáo tài chính của BSR. (***)

=> Theo BCTC hợp nhất đã được soát xét 6T đầu năm 2024, BSR đã thực hiện bút toán chuyển BSR-BF từ "Công ty con" sang khoản mục "Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác". (Hình 2 - 3) Sau thủ thuật này tương ứng BSR sẽ không còn khoản nợ quá hạn. Đây chính là điểm sáng và kỳ vọng của NĐT rằng BSR sẽ đủ điều kiện "chuyển sàn".

Thời gian dự kiến niêm yết: VÀO ĐẦU NĂM 2025

2. Bức tranh kinh doanh của BSR

Lợi nhuận của BSR chịu sức ép khi giá dầu và Crackspread sản phẩm lọc dầu lao dốc. Diễn biến thị trường dầu mỏ và crack spread các sản phẩm lọc dầu suy giảm đã gây bất lợi cho ngành công nghiệp lọc dầu. Crack spread TG bình quân ở mức 10,5 USD/thùng (-32% YoY) trong Q3 đối với xăng và 17,4 USD/thùng (-53% YoY) đối với dầu diesel. Sự điều chỉnh giảm do (1) giá dầu thô bất ngờ giảm mạnh (nguyên liệu đầu vào chính các sản phẩm lọc dầu) giảm từ 79,6 USD/thùng xuống mức thấp nhất 70,5 USD/thùng (ngày 10/09/2024) và (2) nhu cầu tiêu thụ yếu.