Bóng ma nợ nần "bủa vây" Bkav

Từng là cỗ máy in tiền trăm tỷ, bức tranh tài chính năm 2025 của "đế chế" Bkav vừa bị phơi bày với những mảng tối đáng báo động: Lợi nhuận của hạt nhân Bkav Pro lao dốc không phanh tới 90%, nợ phải trả phình to vượt vốn chủ sở hữu, cùng danh sách dài các khoản nợ trái phiếu quá hạn và nợ bảo hiểm xã hội bủa vây.

Những dòng nhấn mạnh đầy rủi ro từ đơn vị kiểm toán AASC về hàng trăm tỷ đồng cho vay nội bộ quá hạn không trích lập dự phòng đang bóc trần trạng thái cạn kiệt thanh khoản cực hạn của hệ sinh thái công nghệ này.

Hệ sinh thái Bkav của ông Nguyễn Tử Quảng đang đối diện giai đoạn nhiều thách thức khi hàng loạt áp lực tài chính cùng lúc xuất hiện, từ nợ bảo hiểm kéo dài đến các khoản trái phiếu và công nợ quá hạn chưa được xử lý.

Theo danh sách công bố đến hết tháng 5, Công ty CP Bkav cùng nhiều doanh nghiệp thành viên bị ghi nhận chậm đóng bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế và bảo hiểm thất nghiệp từ 2 tháng trở lên.

Trong đó, Công ty CP Bkav chậm đóng 8 tháng với số tiền hơn 2 tỷ đồng. Công ty CP Phần mềm diệt virus Bkav nợ gần 1,62 tỷ đồng trong 8 tháng. Công ty CP Bkav Cyber Security nợ hơn 421 triệu đồng trong 11 tháng, còn Công ty CP Bkav AI nợ gần 108 triệu đồng trong 6 tháng. Tổng số tiền chậm đóng bảo hiểm của các đơn vị trong hệ sinh thái vượt 4,3 tỷ đồng.

Tuy nhiên, áp lực lớn hơn nằm ở bức tranh tài chính của Công ty CP Phần mềm diệt virus Bkav (Bkav Pro).

Báo cáo năm 2025 cho thấy doanh nghiệp chỉ ghi nhận lợi nhuận sau thuế khoảng 4,44 tỷ đồng, giảm gần 90% so với mức hơn 40,8 tỷ đồng của năm trước. Đây là mức sụt giảm mạnh, nối dài xu hướng đi xuống của doanh nghiệp trong vài năm gần đây.

Đáng chú ý, đơn vị kiểm toán đưa ra nhiều lưu ý liên quan đến các khoản mục tài chính trọng yếu.

Tại thời điểm cuối năm 2025, kiểm toán chưa thu thập được thư xác nhận đối với khoản trái phiếu phát hành phải trả trị giá khoảng 162 tỷ đồng.

Ngoài ra, Bkav Pro đang ghi nhận khoản cho vay ngắn hạn đối với Công ty CP Bkav đã quá hạn thanh toán với dư nợ gốc 315 tỷ đồng và lãi vay khoảng 100 tỷ đồng. Khoản phải thu này chưa được trích lập dự phòng nợ khó đòi.

Doanh nghiệp cũng ghi nhận khoản phải thu quá hạn hơn 18 tỷ đồng từ một công ty liên quan đến lĩnh vực chuyển đổi số nhưng chưa thực hiện dự phòng rủi ro.

Một trong những vấn đề đáng chú ý nhất là lô trái phiếu đã quá hạn thanh toán cả gốc lẫn lãi. Tính đến cuối năm 2025, dư nợ gốc trái phiếu ở mức khoảng 162 tỷ đồng, cộng với gần 18 tỷ đồng tiền lãi, nâng tổng nghĩa vụ phải thanh toán lên gần 180 tỷ đồng.

Từng là doanh nghiệp công nghệ có lợi nhuận hàng chục đến hàng trăm tỷ đồng mỗi năm, Bkav Pro hiện ghi nhận kết quả kinh doanh suy giảm đáng kể. Lợi nhuận đã giảm từ khoảng 99 tỷ đồng năm 2022 xuống còn 39 tỷ đồng năm 2023 và tiếp tục lao dốc trong năm 2025.

Đến cuối năm, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đạt khoảng 266 tỷ đồng, trong khi tổng nợ phải trả lên tới 365 tỷ đồng. Dư nợ vay ngân hàng ở mức khoảng 22 tỷ đồng và dư nợ trái phiếu khoảng 162 tỷ đồng.

Những con số này cho thấy áp lực tài chính đang ngày càng lớn đối với hệ sinh thái Bkav, trong bối cảnh doanh nghiệp phải đồng thời xử lý bài toán lợi nhuận suy giảm, công nợ quá hạn và nghĩa vụ thanh toán trái phiếu.