Bộ tứ cổ phiếu ngân hàng dẫn sóng tăng trưởng EPS 2025-2027

Điểm chung của nhóm này nằm ở quy mô lớn, năng lực huy động vốn vượt trội và hệ sinh thái tài chính đa dạng.

Trong bối cảnh ngành ngân hàng Việt Nam đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, Công ty Cổ phần Chứng khoán Vietcap (Vietcap) đã chỉ ra bốn cổ phiếu ngân hàng quy mô lớn là Techcombank (TCB), VPBank (VPB), Ngân hàng Quân đội (MBB) và VietinBank (CTG) có tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) mạnh mẽ trong giai đoạn 2025-2027.

Theo Vietcap, các ngân hàng lớn thường hưởng lợi rõ rệt khi nền kinh tế phục hồi, nhờ nền tảng khách hàng rộng, khả năng tiếp cận vốn tốt và vị thế thị trường vững chắc. Điều này giúp họ mở rộng thị phần và cải thiện hiệu quả sinh lời. Đặc biệt, trong bối cảnh tiền gửi khan hiếm, các ngân hàng có thương hiệu uy tín và tỷ lệ CASA cao sẽ có lợi thế trong việc kiểm soát chi phí vốn và bảo vệ biên lãi ròng (NIM).

Vietcap cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của hệ sinh thái sản phẩm và dịch vụ tài chính đa dạng. Các ngân hàng có công ty con hoạt động trong các lĩnh vực như chứng khoán, bảo hiểm và quản lý quỹ sẽ cung cấp giải pháp tài chính trọn gói, củng cố mức độ gắn kết của khách hàng và gia tăng giá trị vòng đời khách hàng.

Dự báo cụ thể, Vietcap kỳ vọng Techcombank đạt tăng trưởng lợi nhuận sau thuế (LNST) hàng năm (CAGR) khoảng 20% trong giai đoạn 2024-2027, với tổng mức sinh lời dự phóng 30%. Động lực chính đến từ sự phục hồi của thị trường bất động sản, lợi thế chi phí vốn thấp và hệ sinh thái tài chính mạnh mẽ, đặc biệt là mảng chứng khoán thông qua TCBS.

Đối với VPBank, Vietcap dự báo CAGR LNST giai đoạn 2024-2027 lên tới 32%, mức cao nhất trong nhóm, với tổng mức sinh lời dự phóng 27%. Triển vọng tăng trưởng đến từ sự cải thiện của FE Credit, sự phục hồi của thị trường bất động sản và khả năng tăng vốn thông qua phát hành riêng lẻ cho cổ đông chiến lược SMBC.

Ngân hàng Quân đội (MBB) được dự báo đạt CAGR LNST khoảng 18% trong giai đoạn 2024-2027, với tổng mức sinh lời dự phóng 28%. MBB nổi bật với tỷ lệ CASA cao, hệ sinh thái tài chính đa dạng và khả năng hưởng lợi từ các chính sách thúc đẩy đầu tư công, chi tiêu quốc phòng và cải cách tiền lương trong khu vực công.

VietinBank (CTG) được kỳ vọng đạt CAGR LNST khoảng 20% trong giai đoạn 2024-2027, với tổng mức sinh lời dự phóng 25%. Định giá P/B dự phóng ở mức 1,66 lần, phản ánh triển vọng tăng trưởng dài hạn của ngân hàng quốc doanh này.

Những dự báo trên cho thấy bốn cổ phiếu ngân hàng này có tiềm năng tăng trưởng EPS mạnh mẽ trong giai đoạn 2025-2027, nhờ vào quy mô lớn, năng lực huy động vốn vượt trội và hệ sinh thái tài chính đa dạng.