"Bẫy" điểm số đánh lừa thị trường

Thị trường chứng khoán đang giăng một chiếc bẫy tâm lý hoàn hảo khi VN-Index liên tục neo cao bằng "lực đẩy ảo" của các mã trụ, bỏ mặc hàng loạt tài khoản nhà đầu tư bốc hơi giữa cơn phân hóa sâu sắc và sự xuất hiện dày đặc của các bẫy tăng giá.

Khi điểm số chung không còn phản ánh đúng bản chất của dòng tiền, việc loay hoay tìm lý do vĩ mô trở nên vô nghĩa; thay vào đó, giới tinh hoa tư vấn khuyến nghị 4 kịch bản hành động dứt khoát để cứu vãn danh mục.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang chứng kiến nghịch lý hiếm gặp: VN-Index duy trì đà tăng mạnh nhưng không ít tài khoản nhà đầu tư vẫn “đỏ lửa”.

Động lực chính kéo chỉ số đi lên đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm liên quan tới Vingroup. Trong khi đó, phần lớn cổ phiếu còn lại lại giao dịch kém tích cực, nhiều mã đi ngang hoặc giảm sâu dù nền tảng doanh nghiệp không có biến động lớn.

Dòng tiền thiếu lan tỏa khiến thị trường rơi vào trạng thái phân hóa mạnh. Những cổ phiếu từng hút tiền nóng, đặc biệt nhóm doanh nghiệp Nhà nước, bất ngờ đảo chiều mạnh trong phiên 19/5 với hàng loạt mã giảm kịch sàn.

Không chỉ vậy, các nhịp “bull-trap” cũng xuất hiện dày hơn. Nhiều cổ phiếu tăng sốc rồi lao dốc ngay trong phiên, khiến không ít nhà đầu tư thua lỗ dù thị trường chung vẫn giữ sắc xanh.

Theo ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, thị trường hiện tại không hề dễ kiếm tiền như cách VN-Index thể hiện. Thay vì mải tìm nguyên nhân từ khối ngoại, ETF hay phái sinh, điều quan trọng hơn là nhà đầu tư phải xác định được chiến lược phù hợp với trạng thái thị trường.

Với nhóm đầu tư dài hạn, chuyên gia cho rằng đây có thể là thời điểm thích hợp để tích lũy các cổ phiếu cơ bản tốt đang bị thị trường “lãng quên”. Những mã này chưa hút dòng tiền mạnh nhưng lại có vùng giá chiết khấu hấp dẫn cho tầm nhìn dài hơi.

Ở chiều ngắn hạn, nhóm cổ phiếu Nhà nước sau nhịp giảm sâu vẫn có thể xuất hiện cơ hội lướt sóng nếu duy trì được xu hướng tăng ngắn hạn và có nền tảng hỗ trợ đủ mạnh.

Trong khi đó, các nhà đầu tư đang thua lỗ được khuyến nghị rà soát kỹ danh mục thay vì bán tháo theo cảm xúc. Nếu cổ phiếu chỉ điều chỉnh trong xu hướng tăng ngắn hạn, việc giữ vị thế chờ nhịp hồi phục có thể hợp lý hơn hành động cắt lỗ hoảng loạn.

Đáng chú ý, chuyên gia cũng nhấn mạnh việc “đứng ngoài thị trường” đôi khi là lựa chọn khôn ngoan. Khi liên tục giao dịch sai hoặc không bắt nhịp được xu hướng, việc giảm tỷ trọng cổ phiếu để bảo toàn vốn được xem là chiến lược cần thiết.

Theo đánh giá của giới phân tích, thị trường hiện không còn là giai đoạn “mua gì cũng thắng”. Trong bối cảnh phân hóa sâu và biến động mạnh, kỷ luật giao dịch cùng khả năng quản trị rủi ro đang trở thành yếu tố quyết định sống còn với nhà đầu tư.