Bắt đáy cổ phiếu Vingroup sau nhịp rơi 20%: Dòng tiền lớn kỳ vọng “lãi đột biến” quý IV/2025

Cổ phiếu Vincom Retail (VRE) bất ngờ trở thành điểm sáng trong nhóm Vingroup khi bật tăng mạnh trong phiên 15/12, bất chấp thị trường chung rung lắc dữ dội. Dòng tiền bắt đáy cùng lực mua ròng bền bỉ từ khối ngoại đang đặt kỳ vọng lớn vào khoản lợi nhuận đột biến trong báo cáo tài chính quý IV/2025.

Thị trường rung lắc, cổ phiếu Vingroup gây sức ép

Phiên giao dịch ngày 15/12 ghi nhận diễn biến biến động mạnh của VN-Index. Chỉ số có thời điểm tăng hơn 17 điểm nhờ lực kéo từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, tuy nhiên áp lực chốt lời nhanh chóng xuất hiện, đặc biệt tại nhóm cổ phiếu họ Vingroup, khiến VN-Index đảo chiều và đóng cửa dưới mốc tham chiếu.

Cụ thể, VIC giảm 1,5%, VHM mất 2,5% trong khi VPL giảm sàn, kéo chỉ số chung mất khoảng 5 điểm. Diễn biến tiêu cực của bộ ba này tiếp tục gây áp lực lớn lên thị trường, khiến nhịp hồi phục không thể duy trì.

VRE ngược dòng, hút tiền bắt đáy

Trái ngược với diễn biến chung, cổ phiếu VRE của Vincom Retail lại nổi bật khi duy trì sắc xanh suốt phiên. Kết phiên, VRE tăng 5,3% lên 28.900 đồng/cổ phiếu. Thanh khoản đạt gần 12 triệu cổ phiếu, cao hơn khoảng 24% so với bình quân 20 phiên, cho thấy lực cầu chủ động đã quay trở lại.

Đáng chú ý, khối ngoại mua ròng VRE phiên thứ 5 liên tiếp, với giá trị hơn 50 tỷ đồng, củng cố thêm tín hiệu tích cực về dòng tiền.

Trước đó, cổ phiếu này đã trải qua nhịp điều chỉnh mạnh từ đầu tháng 12, mất hơn 20% giá trị, tạo điều kiện cho dòng tiền ngắn hạn tham gia bắt đáy trong bối cảnh mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý IV/2025 đang đến gần.

Kỳ vọng khoản lãi lớn từ bán tài sản

Theo báo cáo phân tích mới đây của Chứng khoán Mirae Asset, thương vụ bán Vincom Center Nguyễn Chí Thanh được dự báo mang lại cho VRE khoản lợi nhuận khoảng 1.900 tỷ đồng, dự kiến được hạch toán ngay trong quý IV/2025.

Cộng với lợi nhuận sau thuế hơn 3.700 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm, Mirae Asset ước tính Vincom Retail có thể ghi nhận doanh thu kỷ lục năm 2025, đạt khoảng 6.367 tỷ đồng.

Triển vọng 2026: Quay về quỹ đạo tăng trưởng bền vững

Bước sang năm 2026, lợi nhuận của VRE được dự báo trở lại trạng thái bình thường khi không còn các khoản thu nhập bất thường từ bán tài sản. Theo dự phóng, doanh thu có thể đạt 10.353 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ, nhờ hoạt động cho thuê duy trì ổn định và đóng góp từ mảng shophouse. Lợi nhuận trước thuế dự kiến giảm khoảng 14%.

Hoạt động vận hành tiếp tục là trụ cột của doanh nghiệp. Tỷ lệ lấp đầy trung tâm thương mại đạt 87% trong quý III/2025 và có thể tiệm cận 90% khi các dự án mới bước vào giai đoạn ổn định.

Nguồn cung mới với tổng diện tích hơn 119.000m², gồm VMM Royal Island, VMM Ocean City và VCP Vinh, dự kiến đóng góp đầy đủ trong năm 2026. Ngoài ra, các dự án shophouse tại Vũ Yên và Quảng Ninh được kỳ vọng mang lại tổng doanh thu hơn 10.000 tỷ đồng từ năm 2026 trở đi.

Theo kế hoạch, trong năm 2026, Vincom Retail sẽ đưa vào vận hành VCP Wonder City (19.000m²) và khởi công thêm 3 trung tâm thương mại mới với tổng diện tích sàn lên tới 220.000m². Qua đó, tổng diện tích sàn bán lẻ (GFA) của doanh nghiệp dự kiến tăng khoảng 11% trong giai đoạn 2025–2026, tạo nền tảng cho tăng trưởng dài hạn khi thị trường bán lẻ bước vào chu kỳ ổn định hơn.