#Tài chính

24HMONEY đã kiểm duyệt

Bảo hiểm "tái xuất" đường đua tăng trưởng

Khi dòng tiền dần rời các nhóm dẫn dắt quen thuộc để tìm kiếm cơ hội mới, ngành bảo hiểm – đặc biệt là mảng nhân thọ – nổi lên như điểm đến tiềm năng, nhờ nền tảng vĩ mô ổn định, tăng trưởng kinh tế bền bỉ và triển vọng lãi suất bước vào pha đi lên của chu kỳ mới.

Phát biểu tại sự kiện WeTalk “Đầu tư gì 2026” do Cộng đồng Cố vấn Tài chính Việt Nam tổ chức sáng 27/12 tại Hà Nội, ông Thái Quang Trung, Giám đốc Đầu tư Công ty Quản lý quỹ VinaCapital, cho biết bức tranh thị trường năm 2025 cho thấy sự phân hóa và dẫn dắt khá rõ nét. Hai trụ cột nổi bật xuyên suốt năm qua là bất động sản và ngân hàng, với nhóm cổ phiếu này đóng vai trò chủ lực, tạo động lực tăng trưởng cho thị trường chứng khoán.

Đáng chú ý, đà tăng của bất động sản không chỉ thể hiện qua điểm số, mà còn cho thấy chất lượng tăng trưởng cải thiện rõ rệt so với các nhịp hồi trước. Dòng tiền vào nhóm này mang tính bền bỉ hơn, phản ánh sự thay đổi tích cực trong kỳ vọng của nhà đầu tư cũng như niềm tin vào triển vọng trung hạn của thị trường.

Tuy nhiên, bước sang năm 2026, theo đại diện VinaCapital, chiến lược đầu tư cần được mở rộng và đa dạng hóa, thay vì tiếp tục tập trung vào những nhóm ngành đã tăng mạnh. Sau giai đoạn bứt phá của bất động sản và tài chính, khả năng cao dòng tiền sẽ bước vào pha lan tỏa, qua đó mở ra cơ hội cho các nhóm ngành từng đứng ngoài nhịp tăng trưởng trước đó.

Trong bối cảnh này, tiêu dùng và bán lẻ được đánh giá là những lĩnh vực có tiềm năng đáng chú ý nhưng chưa thực sự “lên sóng” trong năm 2025. Ngoại trừ một số cổ phiếu mang tính cá biệt, phần lớn doanh nghiệp trong ngành vẫn chưa được định giá tương xứng, trong khi triển vọng trung và dài hạn vẫn còn dư địa.

Khi các nhóm dẫn dắt đã phản ánh phần lớn kỳ vọng, dòng tiền thường có xu hướng dịch chuyển sang những lĩnh vực bị “bỏ quên” nhưng có nền tảng phục hồi gắn liền với tăng trưởng kinh tế. Theo đó, tiêu dùng và bán lẻ có thể hưởng lợi từ thu nhập người dân cải thiện, tâm lý chi tiêu phục hồi và hiệu ứng lan tỏa từ đà tăng trưởng chung của nền kinh tế trong năm 2026.

Cùng với tiêu dùng, ông Trung đặc biệt nhấn mạnh đến ngành bảo hiểm, nhất là bảo hiểm nhân thọ, như một điểm sáng tiềm năng trong chu kỳ mới. Trong năm 2025, nhóm cổ phiếu này nhìn chung chưa thu hút nhiều sự chú ý của thị trường, ngoại trừ một vài trường hợp riêng lẻ. Tuy nhiên, triển vọng năm 2026 được đánh giá tích cực hơn, khi bối cảnh vĩ mô được kỳ vọng thuận lợi, tăng trưởng kinh tế duy trì ở mức khá và các động lực chính tiếp tục đến từ chính sách điều hành.

Đáng chú ý, trong kịch bản tăng trưởng kinh tế được củng cố, mặt bằng lãi suất có thể cần điều chỉnh tăng nhẹ nhằm bảo đảm cân bằng vĩ mô và ổn định hệ thống tài chính. Sự kết hợp giữa tăng trưởng kinh tế và xu hướng lãi suất nhích lên thường tạo điều kiện thuận lợi cho ngành bảo hiểm, đặc biệt là bảo hiểm nhân thọ, khi vừa hỗ trợ hiệu quả đầu tư tài sản, vừa cải thiện biên lợi nhuận dài hạn.

“Đây là nhóm ngành có thể hưởng lợi rõ nét hơn trong năm 2026, trong bối cảnh vẫn đang ở trạng thái tương đối ‘chưa được chú ý’ so với tiềm năng”, ông Trung nhấn mạnh.