Bạc và cú rơi "chia đôi" từ đỉnh lịch sử

Dòng tiền đầu cơ tháo chạy cùng áp lực từ đồng USD đã đẩy bạc về vùng đáy 60 USD/ounce. Tuy nhiên, sự khan hiếm trong kỷ nguyên xe điện và AI đang tạo ra một nghịch lý: Giá trị sử dụng tăng cao nhưng thị giá lại đang chịu "đòn trừng phạt" từ thị trường tài chính.

Sau khi phá vỡ mốc đỉnh tồn tại suốt 45 năm để vọt lên 121,78 USD/ounce hồi đầu năm, giá bạc bất ngờ quay đầu giảm sâu, có thời điểm rơi về sát 60 USD/ounce. Chỉ trong vài tháng, thị trường gần như “thổi bay” một nửa giá trị.

Diễn biến này khiến không ít nhà đầu tư trở tay không kịp. Những tài khoản dùng đòn bẩy cao nhanh chóng rơi vào tình trạng gọi ký quỹ, buộc bán tháo giữa lúc thị trường hoảng loạn.

Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng cú giảm mạnh không đến từ sự sụp đổ của nền tảng thị trường bạc mà chủ yếu do áp lực vĩ mô. Đồng USD mạnh lên, lãi suất neo cao cùng làn sóng rút vốn đầu cơ đã khiến dòng tiền tháo chạy khỏi nhóm tài sản không sinh lãi.

Nói cách khác, đây được xem là giai đoạn “xả nhiệt” sau thời kỳ tăng quá nóng.

Bạc vẫn còn lợi thế dài hạn

Khác với vàng chủ yếu mang vai trò trú ẩn, bạc còn là kim loại công nghiệp chiến lược trong kỷ nguyên năng lượng xanh.

Nhu cầu bạc đang tăng nhanh trong các lĩnh vực như pin mặt trời, xe điện, chip điện tử, AI và công nghệ cao. Trong khi đó, nguồn cung toàn cầu tiếp tục thiếu hụt nhiều năm liên tiếp, tồn kho vật chất suy giảm còn hoạt động tái chế không đủ bù đắp.

Đáng chú ý, bạc trong tự nhiên không quá dồi dào và phần lớn được khai thác như sản phẩm phụ từ các mỏ đồng, chì hoặc kẽm. Điều này khiến khả năng mở rộng nguồn cung không dễ dàng như nhiều loại hàng hóa khác.

Nhiều chuyên gia vì vậy cho rằng vùng đỉnh cũ quanh 50 USD/ounce hiện đã trở thành ngưỡng hỗ trợ dài hạn quan trọng của bạc.

Đầu tư dài hạn hay lướt sóng?

Dù triển vọng dài hạn vẫn được đánh giá tích cực, bạc lại nổi tiếng là tài sản có biên độ dao động cực lớn.

Theo dữ liệu thị trường, mức biến động dài hạn của bạc cao gần gấp đôi vàng. Điều đó đồng nghĩa cơ hội sinh lời cao hơn, nhưng rủi ro cũng lớn hơn rất nhiều.

Lịch sử cho thấy bạc từng nhiều lần khiến nhà đầu tư “đu đỉnh” trả giá đắt. Sau cơn sốt năm 1980, giá bạc từng mất hơn 90% giá trị. Giai đoạn khủng hoảng tài chính 2008, kim loại này cũng lao dốc hơn 60% chỉ trong vài tháng.

Vì vậy, giới phân tích khuyến nghị bạc chỉ nên chiếm tỷ trọng nhỏ trong danh mục, khoảng 5-10%, thay vì “all in” theo tâm lý FOMO.

Với nhà đầu tư dài hạn, chiến lược mua tích lũy từng phần hoặc trung bình giá được đánh giá an toàn hơn việc bắt đáy ngắn hạn. Trong khi đó, nhóm lướt sóng có xu hướng tận dụng các quỹ ETF bạc để giao dịch nhanh nhờ thanh khoản cao.

Ở thời điểm hiện tại, giá bạc thế giới đã phục hồi đáng kể lên quanh vùng 80 USD/ounce sau cú rơi hồi tháng 3, nhưng thị trường vẫn được dự báo còn nhiều nhịp rung lắc mạnh.