730 triệu cổ phiếu năng lượng thoát “gông”

Dù đã được HNX gỡ cảnh báo do khắc phục được vi phạm về Đại hội cổ đông, 730 triệu cổ phiếu BGE của BCG Energy vẫn bị hạn chế giao dịch vì các vấn đề trong báo cáo kiểm toán 2024. Tuy nhiên, cổ phiếu này vẫn tăng giá mạnh, cho thấy sự lạc quan của nhà đầu tư vào triển vọng tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp.

Cổ phiếu BGE vừa nhận quyết định gỡ cảnh báo sau gần hai tháng, một động thái mang tính hình thức hơn là thực chất. Dù được "cởi trói", BGE vẫn tiếp tục bị hạn chế giao dịch, cho thấy những vấn đề nội tại của doanh nghiệp này vẫn chưa được giải quyết triệt để. Quyết định này đặt ra câu hỏi về tương lai của BGE trong bối cảnh thị trường đang đòi hỏi sự minh bạch và bền vững cao hơn.

HNX vừa thông báo đưa 730 triệu cổ phiếu BCG Energy (UPCoM: BGE) ra khỏi diện cảnh báo từ ngày 4/9/2025, sau khi doanh nghiệp khắc phục tình trạng chậm tổ chức ĐHĐCĐ thường niên. Tuy vậy, mã này vẫn bị hạn chế giao dịch do báo cáo kiểm toán 2024 tồn tại ý kiến ngoại trừ.

Trước đó, từ cuối tháng 5, BGE bị hạn chế giao dịch vì nộp báo cáo tài chính kiểm toán trễ hơn 45 ngày so với quy định. Đến giữa tháng 7, cổ phiếu tiếp tục bị gắn nhãn cảnh báo do chưa tổ chức đại hội đúng hạn. Chỉ sau chưa đầy hai tháng, cảnh báo được gỡ bỏ, song “vòng kim cô” hạn chế giao dịch vẫn chưa rời khỏi cổ phiếu này.

Điều đáng nói, trong giai đoạn bị hạn chế gần ba tháng, giá BGE vẫn tăng khoảng 35%, hiện quanh mức 6.100 đồng/cp, thanh khoản bình quân hơn 500.000 đơn vị/phiên – một tín hiệu cho thấy sức hút đáng kể trong nhóm năng lượng tái tạo.

Về kế hoạch kinh doanh, BCG Energy đặt mục tiêu doanh thu hơn 1.226 tỷ đồng năm 2025, giảm nhẹ so với 2024, nhưng lợi nhuận sau thuế dự kiến gần 211 tỷ đồng – cú đảo chiều ngoạn mục so với khoản lỗ 766 tỷ đồng năm trước. Nguyên nhân lỗ năm 2024 chủ yếu do kiểm toán yêu cầu trích lập dự phòng lớn và chưa ghi nhận lợi nhuận từ dự án hợp tác vì chưa thu được tiền, biến báo cáo từ lãi tự lập 394 tỷ đồng thành lỗ sâu.

Tuy nhiên, theo doanh nghiệp, đây chỉ là sự thận trọng về kế toán, không phản ánh suy giảm dòng tiền. Các dự án điện mặt trời vẫn mang về nguồn thu ổn định, trong khi danh mục năng lượng tái tạo tiếp tục mở rộng nhờ Quy hoạch điện VIII. Doanh thu thuần hợp nhất năm 2024 vẫn tăng 13,5%, đạt 1.278 tỷ đồng nhờ vận hành ổn định các nhà máy và tăng trưởng mạnh ở mảng điện mặt trời áp mái công nghiệp.

Về tài chính, BCG Energy duy trì tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu ở mức 1,05 lần, các chỉ số thanh khoản đạt 2,28 lần – nền tảng giúp củng cố niềm tin nhà đầu tư ngay cả trong giai đoạn chịu áp lực trích lập dự phòng.

Việc gỡ cảnh báo được xem là tín hiệu tích cực, song hành với triển vọng lợi nhuận đảo chiều và nền tảng tài chính vững. Với danh mục dự án năng lượng tái tạo đa dạng cùng xu hướng kinh tế xanh và khung pháp lý hoàn thiện, BCG Energy vẫn sở hữu dư địa tăng trưởng lớn trong trung và dài hạn.