#Tài chính

24HMONEY đã kiểm duyệt

5 trụ cột sinh lời giữa ma trận lãi suất cao

Mặt bằng lãi suất huy động neo ở vùng 7–8%/năm đang khép lại giai đoạn tiền rẻ kéo dài, đặt nhà đầu tư trước yêu cầu tái cấu trúc chiến lược. Trong bối cảnh đó, chuyên gia tài chính Nguyễn Minh Tuấn (Alpha Capital) đề xuất mô hình “Mâm ngũ quả” – cấu trúc danh mục đa tài sản gồm tiền gửi, trái phiếu, cổ phiếu, vàng và bất động sản – nhằm cân bằng rủi ro và tăng trưởng, hướng tới mức sinh lời ổn định 15–20%/năm trong chu kỳ 2026.

Bước sang năm 2026, khi mặt bằng lãi suất huy động quay trở lại vùng 7–8%/năm, thậm chí cao hơn tại một số ngân hàng, kỷ nguyên “tiền rẻ” hậu đại dịch chính thức khép lại. Dòng vốn không còn dễ dãi buộc nhà đầu tư phải điều chỉnh tư duy, đặc biệt là những người từng quen sử dụng đòn bẩy cao trong vàng và bất động sản.

Tại talkshow “Lãi suất 8%: Ai mang tư duy tiền rẻ vào vàng và bất động sản năm 2026 sẽ trả giá đắt” do VTC News tổ chức, ông Nguyễn Minh Tuấn – Giám đốc điều hành Alpha Capital, đồng sáng lập Cộng đồng Cố vấn Tài chính Việt Nam (VWA) – đã giới thiệu khung quản trị tài sản mang tên “Mâm ngũ quả”.

Theo ông Tuấn, đây không đơn thuần là đa dạng hóa danh mục, mà là phương pháp phân bổ tài sản theo chức năng, nhằm tối ưu sự cân bằng giữa phòng thủ và tăng trưởng. Mục tiêu của mô hình là hướng tới mức sinh lời bền vững 15–20%/năm, thay vì chạy theo những cú bứt phá ngắn hạn nhiều rủi ro.

Triết lý cốt lõi của “Mâm ngũ quả” là không so sánh các tài sản khác bản chất – “không đặt quả cam cạnh quả bưởi”. Một danh mục chuẩn mực cần kết hợp năm lớp tài sản gồm tiền gửi tiết kiệm, chứng chỉ quỹ trái phiếu, cổ phiếu, vàng và bất động sản, qua đó tạo thế cân bằng giữa thanh khoản, phòng vệ rủi ro và tăng trưởng dài hạn.

Trong bối cảnh lãi suất cao, tiền gửi và vàng được xem là hai trụ cột phòng thủ. Ông Tuấn ví vàng như “phanh xe” của danh mục, giúp bảo vệ tài sản trước rủi ro lạm phát và biến động địa chính trị, khuyến nghị tỷ trọng 15–30% và tích lũy định kỳ thay vì lướt sóng. Tiền gửi, bên cạnh việc mang lại lợi tức thực dương, còn đóng vai trò “lốp dự phòng”, sẵn sàng giải ngân khi thị trường xuất hiện những nhịp điều chỉnh sâu.

Với cổ phiếu, ông Tuấn vẫn giữ quan điểm tích cực cho giai đoạn 2026–2030, nhờ động lực từ đầu tư hạ tầng và phát triển công nghệ. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần duy trì kỷ luật, ưu tiên doanh nghiệp có dòng tiền thực, cổ tức ổn định và hạn chế giao dịch quá dày. Lịch sử cho thấy chiến lược đầu tư dài hạn có thể mang lại mức sinh lời bình quân 12–15% mỗi năm.

Riêng bất động sản, vị chuyên gia cho rằng thời kỳ “mua đâu thắng đó” nhờ đòn bẩy cao đã qua. Chi phí trả nợ không nên vượt quá 30% thu nhập hàng tháng, đồng thời cần ưu tiên các tài sản có khả năng tạo dòng tiền như căn hộ cho thuê hoặc sản phẩm có giá trị sử dụng thực, nhằm tránh rủi ro kẹt vốn trong môi trường lãi suất duy trì ở mức cao.

Đối với năm 2026, ông Tuấn đề xuất tăng tỷ trọng tiền gửi và vàng, giảm tiếp xúc với trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, thay vào đó là chứng chỉ quỹ trái phiếu chuyên nghiệp để kiểm soát rủi ro thanh khoản.

Theo ông, thành công trong đầu tư không đến từ một thương vụ đột biến, mà từ sự kiên định với chiến lược phân bổ và khả năng tận dụng cơ hội khi thị trường điều chỉnh. “Rủi ro lớn nhất không nằm ở biến động thị trường, mà ở sự thiếu kiến thức và kỷ luật”, ông nhấn mạnh, đồng thời cho rằng mỗi nhà đầu tư cần hiểu rõ vị thế của mình trong chu kỳ kinh tế và khả năng chịu đựng rủi ro trước khi ra quyết định.