21 năm không giảm một lần: Vingroup đã ‘phá vỡ quy luật’ thị trường?

Trong suốt hơn hai thập kỷ kể từ khi công bố báo cáo tài chính, Vingroup – tiền thân là CTCP Vincom – đã duy trì một “kỷ lục” hiếm có trên thị trường: tổng tài sản chưa từng ghi nhận suy giảm.

Tính từ năm 2005 đến nay, quy mô tài sản của tập đoàn do tỷ phú Phạm Nhật Vượng sáng lập liên tục gia tăng qua từng năm. Đặc biệt, trong giai đoạn 2006–2019, tổng tài sản của doanh nghiệp tăng trưởng mạnh mẽ, nhiều năm đạt mức 2–3 chữ số, phản ánh chiến lược mở rộng quy mô quyết liệt.

Từ xuất phát điểm là một doanh nghiệp có tổng tài sản chưa đến 500 tỷ đồng, đến nay, Vingroup đã trở thành tập đoàn tư nhân phi tài chính duy nhất tại Việt Nam sở hữu tổng tài sản vượt 1 triệu tỷ đồng.

Những bước ngoặt tăng trưởng mạnh

Năm 2007 đánh dấu cột mốc quan trọng khi Vincom niêm yết cổ phiếu với mã VIC. Trong năm này, tổng tài sản doanh nghiệp tăng vọt 370%, từ 674 tỷ đồng lên 3.180 tỷ đồng. Động lực tăng trưởng đến từ việc tăng vốn điều lệ từ 313 tỷ lên 800 tỷ đồng, đồng thời phát hành 1.000 tỷ đồng trái phiếu.

Khoản trái phiếu này được phân phối cho 10 nhà đầu tư nhằm huy động vốn triển khai dự án Vincom Center Đồng Khởi tại TP.HCM – tổ hợp trung tâm thương mại, khách sạn, văn phòng và căn hộ cao cấp.

Đến năm 2009, Vincom tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng tài sản 138%, chủ yếu nhờ mở rộng vay nợ để tài trợ các dự án. Đáng chú ý, nợ vay dài hạn cuối năm tăng gấp 3 lần, vượt 9.000 tỷ đồng, trong đó kênh trái phiếu đóng vai trò quan trọng.

Một bước ngoặt lớn khác diễn ra vào năm 2012, khi Vinpearl sáp nhập vào Vincom và chính thức đổi tên thành Vingroup. Đây được xem là thương vụ sáp nhập lớn nhất Việt Nam tại thời điểm đó. Sau sáp nhập, tổng tài sản tập đoàn tăng 57%, đạt hơn 55.800 tỷ đồng; cổ phiếu VPL bị hủy niêm yết và hoán đổi sang VIC.

Tăng tốc với các dự án quy mô lớn

Cùng với quá trình mở rộng danh mục đầu tư, Vingroup ngày càng sử dụng các công cụ tài chính với quy mô lớn hơn để tài trợ cho các dự án.

Đến năm 2015, tập đoàn lần đầu tiên vượt mốc 100.000 tỷ đồng tổng tài sản, đạt khoảng 145.000 tỷ đồng. Giai đoạn này ghi nhận sự ra đời của nhiều công trình quy mô lớn, trong đó nổi bật là khu đô thị Vinhomes Central Park với tòa nhà Landmark 81 cao 461 m – từng là tòa nhà cao nhất Việt Nam, cùng tổ hợp nghỉ dưỡng Vinpearl Phú Quốc Resort và các mô hình giải trí, nghỉ dưỡng quy mô lớn.

Việc liên tục triển khai các “siêu dự án” không chỉ giúp mở rộng quy mô tài sản mà còn củng cố vị thế của tập đoàn trong nhiều lĩnh vực như bất động sản, du lịch – nghỉ dưỡng, bán lẻ và công nghiệp.

Quy mô tài sản vượt 1 triệu tỷ đồng

Ở thời điểm hiện tại, Vingroup đã bước vào nhóm doanh nghiệp có quy mô tài sản lớn nhất khu vực tư nhân tại Việt Nam, vượt mốc 1 triệu tỷ đồng.

Tập đoàn đang sở hữu và phát triển hàng loạt dự án quy mô lớn trên cả nước như Royal Island, Golden Avenue, Wonder City, Phước Vĩnh Tây, Hạ Long Xanh, Green Paradise Cần Giờ hay Làng Vân. Đây được xem là các động lực tăng trưởng dài hạn, tiếp tục đóng góp vào việc mở rộng quy mô tài sản trong tương lai.

Chiến lược tài chính tạo nền tảng tăng trưởng

Theo các chuyên gia, yếu tố then chốt giúp Vingroup duy trì đà tăng trưởng tài sản liên tục trong suốt 21 năm nằm ở việc linh hoạt sử dụng các công cụ tài chính như phát hành cổ phiếu, trái phiếu và vay nợ để tài trợ cho các dự án lớn.

Song song đó, chiến lược phát triển đa ngành cùng khả năng triển khai dự án nhanh chóng đã giúp tập đoàn không ngừng gia tăng quy mô, tạo nên “đường cong tăng trưởng” bền bỉ hiếm có trên thị trường.

Với nền tảng tài chính đã được xây dựng trong hơn hai thập kỷ, cùng danh mục dự án ngày càng mở rộng, Vingroup được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tài sản trong những năm tới, qua đó củng cố vị thế dẫn đầu trong khối doanh nghiệp tư nhân tại Việt Nam.