16 doanh nghiệp BĐS công bố BCTC: Có nơi tăng 4.500%, có nơi giảm tới 90%

Tính đến ngày 25/1/2026, đã có 16 doanh nghiệp bất động sản công bố kết quả kinh doanh quý IV và cả năm 2025, phác họa bức tranh phân hóa mạnh của toàn ngành: một số doanh nghiệp bứt phá ngoạn mục, lập kỷ lục lợi nhuận, trong khi không ít cái tên chứng kiến đà sụt giảm sâu so với cùng kỳ.

Lợi nhuận phân hóa mạnh, bất động sản thương mại và khu công nghiệp giữ vai trò “đầu kéo”

Bức tranh lợi nhuận quý IV/2025 và cả năm 2025 của nhóm doanh nghiệp bất động sản cho thấy sự phân hóa rõ nét. Trong khi nhiều doanh nghiệp ghi nhận mức tăng trưởng đột biến nhờ đẩy mạnh ghi nhận doanh thu từ các dự án đã hoàn thiện pháp lý, một số đơn vị khác lại đối mặt với khó khăn do tiến độ dự án chậm, thị trường tiêu thụ chưa hồi phục đồng đều.

Đáng chú ý, nhóm bất động sản thương mại, nhà ở và khu công nghiệp tiếp tục đóng vai trò động lực chính cho tăng trưởng toàn ngành.

Sunshine Group dẫn đầu toàn ngành, lợi nhuận tăng gần 4.500%

Tính đến hiện tại, Sunshine Group (KSF) là doanh nghiệp dẫn đầu về quy mô lợi nhuận trong nhóm bất động sản. Doanh nghiệp báo lãi trước thuế quý IV/2025 lên tới 9.177 tỷ đồng, tăng gần 4.500% so với mức 205 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Lũy kế cả năm 2025, Sunshine Group đạt 11.200 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, gấp hơn 11 lần kết quả năm 2024 (974 tỷ đồng), trở thành doanh nghiệp có mức tăng trưởng mạnh nhất toàn ngành.

Theo doanh nghiệp, kết quả đột biến đến từ doanh thu thuần tăng mạnh, biên lợi nhuận được cải thiện và việc đẩy nhanh tiến độ ghi nhận tại nhiều dự án đã hoàn thiện pháp lý, đủ điều kiện bàn giao.

Song song với lợi nhuận, quy mô tài sản của Sunshine Group cũng ghi nhận bước nhảy vọt. Tại ngày 31/12/2025, tổng tài sản hợp nhất đạt gần 120.000 tỷ đồng, tăng gần 6 lần so với đầu năm, tập trung chủ yếu vào các dự án bất động sản trọng điểm, quỹ đất sạch và tài sản xây dựng dở dang tại các khu đô thị quy mô lớn.

Vincom Retail lập kỷ lục lợi nhuận kể từ khi niêm yết

Một cái tên khác gây chú ý là Vincom Retail (VRE) khi ghi nhận mức lợi nhuận cao nhất trong lịch sử hoạt động. Lợi nhuận trước thuế quý IV/2025 đạt 3.341 tỷ đồng, tăng 144% so với cùng kỳ.

Lũy kế cả năm 2025, VRE đạt 8.083 tỷ đồng lợi nhuận, tăng 57% so với năm 2024 và là mức cao nhất kể từ khi doanh nghiệp niêm yết năm 2017.

Kết quả tích cực chủ yếu đến từ việc cải thiện tỷ lệ lấp đầy và giá thuê trên toàn hệ thống trung tâm thương mại, cùng đóng góp của các dự án mới đi vào vận hành. VRE cho biết, nếu loại trừ lợi nhuận từ chuyển nhượng Vincom Center Nguyễn Chí Thanh, lợi nhuận sau thuế vẫn vượt hơn 5% kế hoạch năm.

DIC Corp bứt tốc nhờ chuyển nhượng dự án

DIC Corp (DIG) cũng ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong quý IV/2025 với lợi nhuận trước thuế đạt 550 tỷ đồng, tăng 205% so với cùng kỳ. Doanh thu quý đạt 2.835 tỷ đồng, tăng tới 1.021%, chủ yếu nhờ chuyển nhượng một phần dự án Khu đô thị du lịch sinh thái Đại Phước.

Lũy kế năm 2025, DIG đạt 4.241 tỷ đồng doanh thu và 826 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, lần lượt gấp 3,3 lần và 5,2 lần so với năm 2024.

Trước đó, trong quý III/2025, DIG cũng hoàn tất chuyển nhượng dự án Lam Hạ Center Point tại tỉnh Hà Nam (nay thuộc tỉnh Ninh Bình) với doanh thu hơn 1.300 tỷ đồng, góp phần giúp lợi nhuận quý III đảo chiều mạnh so với mức lỗ cùng kỳ.

Nhóm khu công nghiệp duy trì đà tăng trưởng ổn định

Ở nhóm bất động sản khu công nghiệp, nhiều doanh nghiệp tiếp tục duy trì kết quả khả quan. Sonadezi Long Bình (SZB) đạt 123 tỷ đồng lợi nhuận quý IV, tăng 313% so với cùng kỳ; cả năm đạt 249 tỷ đồng, tăng nhẹ 3%. Sonadezi Châu Đức (SZC) báo lãi 143 tỷ đồng quý IV, tăng 55%; lũy kế năm đạt 444 tỷ đồng, tăng 18%.

Sonadezi Giang Điền (SZG) dù giảm nhẹ 3% lợi nhuận quý IV (64 tỷ đồng) nhưng cả năm vẫn đạt 294 tỷ đồng, tăng 28%. Tín Nghĩa IP (TIP) ghi nhận 120 tỷ đồng lợi nhuận quý IV, tăng 36%; cả năm đạt 268 tỷ đồng, tăng 16%.

Đáng chú ý, Hodeco (HDC) tạo bất ngờ lớn khi lợi nhuận quý IV/2025 đạt 56 tỷ đồng, tăng 653% so với cùng kỳ. Lũy kế năm 2025, HDC đạt 813 tỷ đồng lợi nhuận, gấp hơn 8 lần năm 2024, phản ánh bước ngoặt mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh.

Không ít doanh nghiệp lao dốc sâu

Ở chiều ngược lại, một số doanh nghiệp ghi nhận kết quả kém tích cực. VEFAC (VEF) lỗ 25 tỷ đồng trong quý IV/2025, trong khi cùng kỳ năm trước lãi 546 tỷ đồng. Tuy nhiên, nhờ ghi nhận lợi nhuận lớn trong các quý trước, lũy kế năm 2025 của VEF vẫn đạt 19.270 tỷ đồng, gấp hơn 15 lần năm 2024.

Idico Conac (ICN) ghi nhận lợi nhuận quý IV chỉ đạt 20 tỷ đồng, giảm 86% so với cùng kỳ; lũy kế năm đạt 203 tỷ đồng, giảm 33%. D2D và Nhà và Đô thị Nam Hà Nội (NHA) lần lượt giảm 92% và 77% lợi nhuận quý IV so với cùng kỳ.

Toàn cảnh: Cơ hội mở ra cho doanh nghiệp có dự án sạch, tài chính khỏe

Bức tranh lợi nhuận năm 2025 cho thấy thị trường bất động sản đang bước vào giai đoạn thanh lọc mạnh mẽ. Những doanh nghiệp sở hữu quỹ đất sạch, dự án hoàn thiện pháp lý và năng lực tài chính tốt đang tận dụng cơ hội để bứt phá, trong khi các đơn vị còn vướng mắc pháp lý hoặc áp lực dòng tiền tiếp tục đối mặt nhiều thách thức.

Trong bối cảnh thị trường được kỳ vọng dần hồi phục từ nửa cuối năm 2026, sự phân hóa này nhiều khả năng sẽ còn tiếp diễn và ngày càng rõ nét hơn.