Hạ khuyến nghị xuống Nắm giữ; nâng giá mục tiêu lên 58.300 đồng/cp: Chúng tôi hạ khuyến nghị đối với cổ phiếu xuống mức Nắm giữ (từ Tăng Tỷ Trọng) và nâng giá mục tiêu lên 58.300 đồng/cp (từ 46.000 đồng/cp), dựa trên mức ROE trung bình 17–18% trong giai đoạn 2025–2026. Giá cổ phiếu đã tăng 31% kể từ báo cáo cập nhật tháng 6/2025 (so với mức tăng 20,3% của chỉ số VN-Index), phản ánh phần lớn kỳ vọng về kết quả lợi nhuận đã hiện thực hóa. Tính đến cuối năm 2024, Sacombank duy trì tỷ lệ CAR hợp nhất ở mức 10,14%, cao hơn mức tối thiểu 8% của NHNN, nhưng vẫn thấp nhất trong ngành, phản ánh khó khăn trong việc nâng CAR trong quá trình tái cơ cấu. Tuy nhiên, kế hoạch thoái vốn các tài sản tồn đọng được kỳ vọng sẽ củng cố đáng kể vốn cấp 1 trong thời gian tới.