• Vietcap nâng giá mục tiêu cho Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (SAB) thêm 1,7% lên 59.000 đồng/cổ phiếu do cập nhật mô hình định giá sang cuối năm 2026 trong khi vẫn duy trì khuyến nghị MUA. • Vietcap dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS đạt 3,1% trong giai đoạn 2024–29, được củng cố bởi CAGR sản lượng bia khiêm tốn 2,1%, phản ánh sự chậm lại trong trung hạn do lộ trình tăng thuế tiêu thụ đặc biệt bắt đầu từ năm 2027 (tăng 5% mỗi năm tới khi lên mức 90% vào năm 2031). Biên lợi nhuận mảng bia sẽ được bảo toàn do SAB chuyển phần thuế tăng thêm sang người tiêu dùng, phù hợp với nỗ lực hạn chế tiêu thụ rượu bia của Chính phủ.