VDSC khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu QNS với giá mục tiêu 47.000 VNĐ/cp, upside không đáng kể. LNST năm 2026 dự phóng đạt 1.939 tỷ đồng, chỉ tăng trưởng nhẹ 0,8%. Mảng sữa đậu nành Vinasoy được dự báo LNST đi ngang do dư địa tăng trưởng thấp và cạnh tranh gay gắt khiến chi phí bán hàng tăng cao. Ngược lại, mảng đường kỳ vọng phục hồi LNST 5,4% nhờ kiểm soát tốt đường lậu và giá đường thế giới tạo đáy. QNS được đánh giá phù hợp cho chiến lược đầu tư cổ tức ổn định với lợi suất trên 8%/năm nhờ mức cổ tức tiền mặt 4.000 đồng/cp.