Chứng khoán Vietcap xác định giá trị hợp lý cho MSR là 53,600 đồng/cp, tương ứng upside 5.5%. MSR là nhà cung cấp vonfram chiến lược chiếm 21% nguồn cung toàn cầu ngoài Trung Quốc, hưởng lợi trực tiếp từ chu kỳ tăng giá vonfram do thiếu hụt nguồn cung cấu trúc. Việc thoái vốn mảng kinh doanh hạ nguồn (HCS) giúp cải thiện biên lợi nhuận và giảm áp lực nợ vay. Dự án NPMC giai đoạn 1B và mở rộng kỳ vọng kéo dài tuổi thọ mỏ và tăng sản lượng nội bộ. Vietcap dự phóng LNST sau lợi ích CĐTS năm 2026 đạt 3,876 tỷ đồng, tăng trưởng đột biến so với mức nền thấp của năm 2025.