VDSC khuyến nghị MUA cổ phiếu DCM với giá mục tiêu 48.500 đồng tổng mức sinh lời kỳ vọng 33%. Doanh thu năm 2026 dự phóng đạt 22.428 tỷ đồng (+32% YoY) và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 3.059 tỷ đồng (+60% YoY). Kết quả kinh doanh bứt phá nhờ giá bán Ure dự kiến tăng bình quân 25% trong năm 2026 do tác động từ bất ổn chính trị tại Trung Đông. Sản lượng xuất khẩu tăng trưởng mạnh 20% giúp bù đắp sự suy giảm nhu cầu nội địa. Biên lợi nhuận gộp kỳ vọng cải thiện lên mức 25% nhờ giá bán phân bón tăng nhanh hơn tốc độ tăng của giá khí đầu vào.