VNDIRECT cập nhật KQKD Q1/2026 của DCM với giá mục tiêu 49.800 đồng. LN ròng tăng vọt 91,1% svck lên 788 tỷ đồng, hoàn thành 23% dự báo năm nhờ sản lượng tiêu thụ các mảng urê, NPK tăng mạnh cùng giá bán khả quan. Doanh thu thuần đạt 5,2 nghìn tỷ (+51,2% svck). Biên lãi gộp mảng urê mở rộng mạnh lên 41,5% do hưởng lợi từ tồn kho khí giá thấp cuối năm 2025. Công ty đẩy mạnh tiêu thụ hàng trading tồn kho khiến doanh thu mảng này tăng đột biến 471% svck. VNDIRECT đánh giá kết quả trên phù hợp với kỳ vọng và duy trì triển vọng lạc quan.