VCBS duy trì khuyến nghị MUA đối với BSR và nâng giá mục tiêu lên 34.533 đồng/cổ phiếu, tương đương triển vọng tăng giá 31%. Lợi nhuận sau thuế năm 2026 dự báo tăng trưởng đột biến 127% đạt 11.834 tỷ đồng nhờ biên lợi nhuận lọc dầu (crack spread) mở rộng mạnh trong bối cảnh nguồn cung dầu thô gián đoạn tại Eo biển Hormuz. Kết quả kinh doanh Q1/2026 dự kiến tăng trưởng tích cực với lợi nhuận trước thuế ước đạt 2,1 nghìn tỷ đồng nhờ nhà máy duy trì vận hành ở mức 120% công suất. Sản lượng tiêu thụ được kỳ vọng tiếp tục đà tăng trưởng theo nhu cầu xăng dầu nội địa mở rộng. Dự án nâng cấp mở rộng NMLD Dung Quất dự kiến vận hành năm 2028 sẽ là động lực tăng trưởng quan trọng cho doanh nghiệp trong dài hạn.